Интернет-конференции

Конференция проходила 10.04.2020 14:00:00 (МСК)
Участвовало 350 пользователя (ей)
Фондовый рынок 2020 – кризис или новые возможности?

Мировые фондовые рынки переживают непростые времена. Пандемия коронавируса, рецессия в различных отраслях экономики и падение цены на нефть оказывают существенное влияние на биржевые индексы и валютные курсы в России и за рубежом. Но, как знают опытные инвесторы, кризис открывает новые возможности.

Как частным инвесторам диверсифицировать риски и минимизировать свои потери? На каких активах можно заработать в текущих условиях? Достаточны ли...

Мировые фондовые рынки переживают непростые времена. Пандемия коронавируса, рецессия в различных отраслях экономики и падение цены на нефть оказывают существенное влияние на биржевые индексы и валютные курсы в России и за рубежом. Но, как знают опытные инвесторы, кризис открывает новые возможности.

Как частным инвесторам диверсифицировать риски и минимизировать свои потери? На каких активах можно заработать в текущих условиях? Достаточны ли меры поддержки экономики, принимаемые Правительством, для стабилизации ситуации? Как долго будет продолжаться турбулентность на рынках?

Эти и другие актуальные для частных инвесторов темы мы обсудим с экспертами рынка и представителями Консультационного совета акционеров ВТБ в ходе онлайн-конференции «Фондовый рынок 2020 – кризис или новые возможности?».

Вопросы принимаются: 07.04.2020 10:00 – 10:04.2020 16:00.

Ответы экспертов будут публиковаться: 10.04.2020 14:00 – 20:00.

Развернуть описание

Эксперты

  • Даниил Валерьевич Бабич Заместитель главного редактора телеканала РБК, аналитик, журналист и телеведущий.
  • Станислав Клещёв Начальник отдела аналитики Департамента брокерского обслуживания Банка ВТБ, член Консультационного совета акционеров ВТБ.
  • Лариса Морозова Частный инвестор, финансовый блогер (блог "Дивиденды Forever" в Telegram и ВКонтакте). Инвестирует и торгует дивидендными акциями на основе лично разработанной теории дивидендного механизма и классификатора дивидендных акций российского фондового рынка.
  • Евгений Надоршин российский экономист, в прошлом советник министра экономического развития Российской Федерации, выпускник и сотрудник НИУ ВШЭ.
  • Валерий Петров Заместитель Председателя Правления Института Развития Финансовых рынков, CFA. Член Консультационного совета акционеров ВТБ.
  • Игорь Репин Член Наблюдательного Совета Банка ВТБ (ПАО), Заместитель исполнительного директора Некоммерческой организации «Ассоциация профессиональных инвесторов». Председатель Консультационного совета акционеров ВТБ.
  • Вадим Сосков Заместитель Генерального директора АО «Газпромбанк – Управление активами, член Ревизионной комиссии Банка ВТБ, член Консультационного совета акционеров ВТБ.
  • Илья Херсонцев Советник Председателя Правления СМК «АСТРАМЕД-МС» (АО), частный инвестор. Член Консультационного совета акционеров ВТБ.
  • Елена Шафранская Индивидуальный предприниматель, член Консультационного совета акционеров.
111 Скрыть ответы
Дорогие друзья, большое спасибо за Ваши вопросы и активное участие!
Приём вопросов окончен. Наши эксперты продолжат давать ответы и комментарии на этой странице сегодня до 20:00. Таким образом, Вы сможете ознакомиться с полной версией онлайн-конференции сегодня после 20:00. Желаем удачных инвестиций и до новых встреч! Будьте здоровы!
Уважаемые организаторы и участники конференции! Большое спасибо за отличную организацию, интересные вопросы и очень профессиональные ответы. Было интересно, полезно и познавательно. Предлагаю повторить после окончания пандемии.
Организаторам и коллегам участникам большое спасибо. На некоторые вопросы сам с интересом почитал ответы.
Большое спасибо участникам, организаторам и читателям!
Получился отличный, на мой взгляд, лонг-рид, который будет доступен по этому адресу и его можно будет перечитать через год, сравнить.
110 Скрыть ответы
Какое максимальное количество компаний (в акциях на долгий срок) рекомендуете иметь в портфеле?
 
Для сбалансированного портфеля мой опыт показывает, что лучше не снижать менее 11. Но не всегда сбалансированный портфель это лучшее решение. Иногда есть смысл рисковать и основную ставку делать "на лидера роста".
Все индивидуально. Главное, чтобы у Вас была возможность отслеживать происходящее во все компаниях, акции которых приобрели. Т.е. возможность держать руку на пульсе и принимать обоснованные инвестиционные решения.
109 Скрыть ответы
правильно ли я понимаю, что покупка Правительством Сбербанка будет осуществлятся из средств ФНБ, который хранится в долларах? То есть чтобы выплатить в бюджет рубли от прибыли по сделке ЦБ будет вынужден продать всю эту валюту на рынке и тем самым это будет способствовать укреплению рубля? На каком этапе сделки будет продажа валюты на 2трлн рублей?
 
Покупка уже завершена. 50% акций Сбербанка выкуплены у ЦБ РФ за 2,14 трлн рублей
Алексей,
Банк России уже анонсировал, что ведет продажу валюты с опережением, до сделки, небольшими частями.
Строго говоря это делает Минфин РФ. Даю ссылку, где можно каждый день уточнять информацию.
Примерно продается на 13 млрд рублей валюты каждый день.
http://www.cbr.ru/statistics/flikvid/
108 Скрыть ответы
Лариса Викторовна, что думаете о перспективах дивидендов и продаже дочек Мечела? Разумно ли держать мечел в портфеле?
 
Вы, наверное,видели сущ факт о том, что дочь Зюзина продала значительную часть своего пакета акций Мечел? Я думаю, что это настораживающий фактор для держателей Мечел АП под дивиденды.
107 Скрыть ответы
Какие перспективы с дивидендами ВТБ?
 
Стоит подождать официальных решений. Моё видение этого вопроса такое:
1. Государство твердо настроилось получать дивиденды от госкомпаний.
2. ВТБ - номер два на рынке, его доля огромна, он сможет получать значимую прибыль.
3. Будет платить дивиденды.
106 Скрыть ответы
Добрый день!
Подскажите, пожалуйста, на акции каких американских компаний стоит сейчас обратить внимание? На какие сектора экономики? Вероятно, это будет не нефтяной сектор, принимая во внимание сохраняющуюся неопределенность с ценами на нефть?
Можно ли в текущей ситуации рассматривать акции американских компаний, как хорошую альтернативу акциям российских компаний, для инвестирования на горизонте 1-2 лет?
 
Вопрос очень многогранный, но вот несколько примеров. В секторе потребительских товаров первой необходимости , производитель свинины, говядины и курятины Tyson Foods; в секторе потребительских товары вторичной необходимости ретейлер подержанных автомобилей CarMax; приносят стабильные дивиденды акции American Electric Power, в финансовом секторе Citigroup; в сфере здравоохранения —Dentsply Sirona; в промышленном секторе — акции американской военно-промышленной компании Raytheon Company;
Однозначно можно.
На отскок можно смотреть все, что около нефтянки - цены под большим давлением, но рынок консолидируется и кто выживет получит хорошую прибыль.
Так же акции развлекательных компаний - пострадали сильно, но мы живем в экономике развлечений.
На долгосрочный рост - все, кто выигрывают от перехода экономики в он-лайн.
Добрый, конечно можно и нужно. Обратила бы внимание на акции фармацевтических компаний, IT, телекомы. Если поймать удачный вход, то интересны упавшие до "неприличия" акции Боинга, люди летать не перестанут, акции отрастут в любом случае
105 Скрыть ответы
Добрый день! Какие перспективы вложения средств в развивающиеся рынки (БРИКС) в средне-срочных временных рамках? Заранее спасибо!
 
Развивающиеся рынки (БРИКС) в средне-срочных временных рамках могут пострадать гораздо сильнее развитых экономик, поэтому наиболее целесообразны точечные вложения в компании с максимальным потенциалом роста во время кризиса. Основной акцент я бы делал развитых экономиках в секторах где возможен рост розничного спроса.
104 Скрыть ответы
Лариса Викторовна, ожидаете ли дивидендов по Телеграфу? Какие перспективы по реорганизации?
 
Пока не знаю, буду ли я уходить под отсечку в Телеграфе. Буду наблюдать за ситуацией. Пока пакет в плюсе, но инвесторы понимают, что дивиденды могут быть разовыми. Буду действовать по ситуации
103 Скрыть ответы
Будет ли долларовая инфляция из-за вливаний ФРС для стимуляции финансовых рынков? Стоит ли сейчас покупать ETF на золото для компенсации долларовой инфляции?
 
Видимо будет, но не значительная.Будет происходить стерилизация избыточной денежной массы, например, через снижение денежного мультипликатора. Покупать ETF на золото можно, но не для компенсации долларовой инфляции, а тк цены на золото могут подрасти.
102 Скрыть ответы
Насколько оправдана покупка евробондов на горизонте до 2-4 лет в качестве валютной подушки? Существуют ли реалистичные сценарии гиперинфляции как по рублю так и по доллару в рамках этого кризиса?
 
Мне кажется этот подход рискованным по критерию риск-доходность.
Необходимо понимать, что потенциал снижения процентных ставок на Западе практически исчерпан. Реальная доходность остается в евробондах развивающихся рынков. Но что делать когда расширившиеся в марте спреды нормализуются?..
Денис, предполагаю, что покупка по нынешним ценам евробондов неплохая возможность сохранения «валютной подушки». Во всяком случае, размещение бумаг ГПБ почти под три процента в евро показало, что данные доходности интересны инвесторам в текущей ситуации
Покупка евробондов даже на горизонте до года может оказаться лучше депозита в валюте, если евробонд РФ. На более длинных горизонтах и с корпоративным заемщиком (главное, с выбором не ошибиться) разница будет еще приятнее.
Достаточно оправдана - вы получаете купонный доход.
Но раз это именно подушка - выбирать надо достаточно надежных эмитентов.
101 Скрыть ответы
Вам не кажется, что этот год покажет, что не нужны очные собрания - все можно провести заочно и электронно. Вот у ВТБ ведь почти 3000 проголосовали электронно на прошлом ОСА....
Мир ускорит движение в он-лайн.
Но, акционеры ВТБ активно и даже очень посещают все офф-лайн мероприятия. А таких мероприятий Служба по работе с акционерами проводит много и мы тоже как члены КСА принимаем в них участие.
Падение "спроса" на офф-лайн нет, наоборот есть рост.
То есть будет точно рост он-лайна и офф-лайн мероприятия будут заполнены, но так сильно расти не будут просто из-за ограниченности пространства.
После каждого ГОСА даем обратную связь Службе по работе с акционерами что хорошо/плохо в он-лайне и офф-лайне. Есть интерес к росту аудитории в целом.
По моему мнению ГОСА должны проводиться очно, с использованием современных технологий (трансляция, возможность голосовать удаленно...). Это возможность для большинства акционеров хотя бы один раз в год увидеть лично руководство эмитента, возможность задать вопросы и услышать ответы. Особенно это касается ПАО со значительным числом акционеров. На мой взгляд и для менеджмента это своего рода «экзамен», когда приходиться встречаться лицом к лицу с большим числом разгневанных или благодарных акционеров. Дисциплинирует, заставляет «быть в форме» .
Очное ГОСА раз в год - очень эффективный инструмент корпоративного управления, несмотря ни на какие технологии удаленного доступа.
 
Еще один момент (не в случае ВТБ). Если Вы миноритарий (представитель группы миноритариев) и у Вас значительный пакет акций, позволяющий, например, провести 2 или 3 своих представителя в состав СД, в зависимости от кворума на ГОСА. По действующему законодательству, голосуя заочно, Вы не знаете, какой будет кворум. Как распределять свои голоса? на 2х или 3х? Т.е. миноритарии поставлены в еще более невыгодное положение, по сравнению с мажоритарным акционером (который, заполняя свой бюллетень, уже знает кворум). Когда ГОСА проводится очно, минор хотя бы на ГОСА узнает кворум и может более рационально распределить «свои» голоса. И выбрать например 3х своих представителей. Если он голосует заочно, то может ошибиться рискнуть, распределить свои голоса между 3мя представителями, но при высоком кворуме может получиться так, что изберет только одного. А в некоторых компаниях 2 или 3 представителя миноров в СД может создать совсем другой расклад сил. Извините, за длинный ответ. Но это вопрос важный, например для "Ассоциации профессиональных инвесторов"
 
Те компании, которые открыты для общения с миноритарными акционерами, обязательно будут проводить очные ГОСА. Очные ГОСА - это определенная смелость топ-менеджмента, вопросы не всегда могут быть приятны и порой надо держать удар. А те компании, кто не считается с миноритариями, кто пытается правдами и неправдами вывести прибыль из компании, конечно, воспользуются возможностью не проводить очное ГОСА. Этот момент может быть одним из факторов, влияющим на включение акции в свой портфель для частного инвестора.

Однако надо понимать, что в этом году очные ГОСА очень маловероятны, и здесь, конечно, дело не в отношении к акционерам, а в карантинных мерах
100 Скрыть ответы
Как повлияет деноминация в России на фондовый рынок?
 
Новостей про деноминацию не было.
Девальвация повлияет положительно на экспортеров и негативно на предприятия с внутренним спросом, но валютным долгом.
99 Скрыть ответы
Лариса Викторовна, как прошли просадку на корона-кризисе? Что закупали "на дне"? Что из дивитикеров даже сейчас не поздно купить?
Добрый день Михаил! На мартовском дне покупала эмитентов, чьи дивиденды идут на пополнение бюджетов разных уровней. Дни покупок старалась выбирать ориентируясь на высказывание Ильи Щербовича, о том что нужно покупать когда индекс РТС в районе 850. Вы же помните, про него Сечин сказал, что если Щербович прыгнул в окно, нужно прыгать следом за ним, потому что там точно есть деньги)))
98 Скрыть ответы
Как вы оцениваете - все ли участники фондового рынка выживут?
 
Потери будут.
1. Трейдеры "выживут" точно не все, большая волатильность на рынке.
2. Эмитенты тоже не все "выживут" - банкротства были и будут, сейчас время выбирать наиболее надежных эмитентов, так как срок кризиса очень неопределен.
Согласна с Валерием насчет потерь, кроме того думаю ЦБ продолжит политику по отзыву лицензий кредитных организаций, а поводы точно будут.
97 Скрыть ответы
Когда все закончится, как изменится баланс сил в мировой экономике?
 
Что закончится? Баланс каких сил? Если речь по пандемии, то кардинально экономический расклад в мире после ее окончания не поменяется.
1. Ничего не закончится
2. Протекционизм набирает рост.
96 Скрыть ответы
В чем копить на старость?
Рубли обесцениваются, вклады облагаются налогом, фондовый рынок попадает в кризис и долго восстанавливается.
Где эта тихая гавань о которой только говорят?
 
К сожалению экономика вступила в период нестабильности. Единого универсального решения нет. Используйте портфельный подход. Включите в него драгметаллы, прежде всего золото, используйте структурные валютные продукты. Обратитесь в ВТБ, Вам помогут https://broker.vtb.ru/
Я лично пытаюсь делать следующим образом - часть держать в валюте на случай вот таких ситуаций, часть держу в высокодоходных облигациях, а если на горизонте период волатильности - выхожу частично в кэш.
При сегодняшних ультранизких ставках, которые очевидно сохранятся надолго, есть смысл в акциях и золоте, буду увеличивать их долю.
1) Золото как было, так и остаётся надёжным качественным активом.
2) номинированные в иностранной валюте активы - еврооблигации Россия-28 - отличное решение для неквалифицированного инвестора
3) банковский депозит - полагаю в марте не раз многие инвесторы пожалели, что не оставили деньги на депозите даже под символический процент.
Сбалансируйте свой портфель. Робосоветник в приложении ВТБ Мои Инвестиции поможет это сделать абсолютно бесплатно.
Акции, недвижимость (не факт, что российские - с перспективами сложно) могут оказаться не самым плохим вариантом в условиях изобилия и дешевизны денег на продолжительных горизонтах.

К сожалению, тихих гаваней в ближайшее время может не быть.
95 Скрыть ответы
Каким будет восстановление фондового рынка - V или W?
 
Дмитрий, есть ещё варианты U и L. Из перечисленных Вами, я бы отдал предпочтение W.
L__/ - вот как то так.
94 Скрыть ответы
Из каких компаний лучше формировать портфель на "дивидендную пенсию" по России и Америке, Мир? Доступные неквалифицированному инвестору
 
Советую обратить внимание на индексные фонды/ETF. Столь необходимую диверсификацию в сочетании с простотой приобретения и реализации, а также минимизацией налоговых последствий, наверное самому неквалифицированному инвестору достичь будет проблематично.
93 Скрыть ответы
Какая инвестиционная стратегия участников конференции в данный момент? Структура вашего портфеля? Уже ищете точки входа и покупаете подешевевшие акции, или наоборот выходите из активов на отскоках? Или же в защитных активах и держите кэш на будущие закупки?
 
У каждого своя стратегия. Я например закупился на дне и жду выходя на плато, после чего буду фиксировать прибыль.
У меня есть ограничения на совершения операций по собственному портфелю. Поэтому операции совершаю редко и смещаюсь в сторону покупки фондов, а не отдельных акций.
Большая доля облигаций в портфеле. Спекуляциями заниматься некогда.
Периодически пополняю счёт с зарплаты - тогда за счёт новых приобретений немного ребалансирую портфель. Портфель сбалансирован. На текущем падении просадка не превысила 5%.
Увеличил долю кэша, жду стабилизации ситуации с вирусом, буду вкладывать в облигации и часть в акции, с учетом программ помощи рынкам в развитых экономиках, часть средств в зарубежные акции.
50% - акции, 40% структурные продукты, биржевые ноты в долларах США, ETF на биткоин, 10% валютный кэш. Докупила немного акций на падении, провела небольшую ребалансировку. В случае наихудшего сценария развития ситуации продам валютный кэш и докуплю подешевевших акций.
92 Скрыть ответы
Есть мнение, что только с помощью деноминации (отрезаем два нуля) Россия сможет выйти из финансового кризиса. Как деноминация влияет на фондовый рынок?
 
Деноминация не повлияет.
Мир электронных денег на время отложил вопрос деноминации.
Без электронных денег деноминация уже случилась бы и в валютах развитых стран.
91 Скрыть ответы
Как вы оцениваете - выживет ли бизнес мелких услуг?
Выживет. Но может произойти передел рынка
Бизнес мелких услуг рискует выйти из этого кризиса с огромными потерями, а кому-то прийдется закрыться окончательно. Увы.
Бизнес мелких услуг однозначно выживет, людям надо стричься, надо кушать и так далее. Конкретные бизнесы будут сейчас очень страдать. На их место потом конечно придут новые. Сейчас этим видам бизнеса очень сложно к сожалению.
Значительное количество выживет. Тех, кто не выживет, заменит новый такой же некрупный бизнес, когда экономическая активность восстановится.
90 Скрыть ответы
Сколь скоро мировой рынок пресытится долларовой ликвидностью, и государства повезут (ну или предъявят) бумагу на обмен на что то существенное в США?
Не скоро. Выход из долларовой системы потребует много лет, только если это не сделают сами США.
1. Миру нужен единый эквивалент для всеобщей торговли.
2. В мире очень много долларового долга, который надо обслуживать.
Спрос на доллар в ближайшей перспективе сильный.
Скажем так, гипотетически это может вообще не случиться. Однако США при Трампе (в том числе и своим ответом на кризис) вероятность такого события ощутимо увеличили и этот момент заметно приблизили.
89 Скрыть ответы
В 2009 году после кризиса индекс мосбиржи вырос на 120%. Как вы полагаете, как быстро восстановится рынок на этот раз и как понять достиг ли рынок дна?
 
Предпосылок для существенного роста пока нет, есть предпосылки для стабилизации с небольшим ростом, после которой опять будет коррекция
Торговля "справа налево" очень популярное и виртуально прибыльное занятие. Но ничего не говорит о том, что будет завтра, и удастся ли заработать.
Ловля дна - занятие нервное, покупайте, распределив по времени и уровням цен.
Быстрого роста точно не жду.
В 2009 году не было накопленных структурных проблем. Многие системообразующие отрасли были на пике роста. Например, строительная, ритейл, Цена нефти после $130 в 2008 снизилась до $50 в 2009 и снова пошла вверх. А это очень существенно для подсаженной на нефтяную иглу экономики России. Сейчас мы имеем отсутствие роста ВВП, а скорее всего при честном подсчете отрицательный рост ВВП несколько лет подряд. Сокращение бизнеса. Сокращение доходов населения. То есть это полноценная рецессия. И в разгаре этой рецессии еще и остановка экономики. Думаю, различия очевидны. В этот раз 120 процентов плюс к индексу придется ждать долго.
88 Скрыть ответы
Многие эксперты говорят, что начинается вторая волна падения рынка и котировки упадут еще ниже, чем в марте. Не пора ли фиксировать убыток (мой портфель -5%), чтобы позже купить по более низкой цене?
 
Да, есть разные точки зрения. С моей точки зрения, текущего увеличения ликвидности достаточно для поддержания даже небольшого роста. Коррекция будет позже.
87 Скрыть ответы
Как вы оцениваете перспективы изменения цены золота и других драгметаллов до конца года?
 
Понятно, что кризис будет преодолеваться с помощью печатания новых денег. В условиях инфляции и девальвации цена золота будет получать дополнительную поддержку для продолжения восходящего тренда. Поставки физического золота сильно пострадали из-за ограничений, связанных с распространением коронавируса, но, похоже, предложение растет. Многие страны закрывают разрывы в валютной ликвидности через продажу золота.
86 Скрыть ответы
Писали что очень многие ринулись в рынок скупать акции - а откуда эти деньги? С депозитов или из-под подушки?
 
1. Инвесторы активно переводят деньги с депозитов - там низкие ставки. Также знаю, продается лишняя недвижимость, средства тоже идут на рынок.
2. ИИС А и Б - хороший стимул для того, что бы пойти на рынок, люди пользуются этой возможностью, пока она есть.
85 Скрыть ответы
Как Вы оцениваете изменение финансовых показателей ВТБ с учетом кризиса?
 
План за январь, февраль выполнен. В дальнейшем, очевидно, многое будет зависеть от ситуации в экономике.
С экономической точки зрения прибыльность должна снизиться. Как акционер, надеюсь, что не сильно.
Ситуация в ВТБ стабильная и предсказуемая. Скорее всего, по финансовым показателям банк будет выглядеть лучше рынка.
84 Скрыть ответы
И какие возможности открыл кризис для парикмахерских?
 
Новых- никаких, к сожалению.
Возврат к работе на дому. К сожалению.
83 Скрыть ответы
ФРС США печатает большое количество долларов сейчас. Приведет ли это к сильной инфляции доллара?
 
Скорее всего ДА, но не сильной. Будет происходить стерилизация избыточной денежной массы, например, через снижение денежного мультипликатора.
Прямо сейчас нет - спрос упал очень сильно, при этом предложение товаров не снизилось. Существующие программы помощи пока компенсируют снизившуюся активность, не более того.
В зависимости от продуктивности вливания средств и скорости последующего изъятия инфляция может ускориться и сильно, и не слишком, может даже так случиться, что ее не будет, но пока последний вариант мне видится менее вероятным.
82 Скрыть ответы
Как вы оцениваете то, что в стратегические предприятия попал Макдональдс?
 
Как факт того, что
1. У них готова инфраструктура обеспечивать питание без захода в помещение (из авто)
2. Там работает много людей, молодежи.
3. Люди хотят есть.
Положительное решение. Признание факта того, что в стране есть частный бизнес.
В СССР было видно насколько крутой по эффективности на фоне всего общепита Макдональдс.
81 Скрыть ответы
80 руб. за $ - новая реальность или трамплин к 100 р за $? Как полагаете, долго ли ЦБ будет сдерживать курс и надо ли это?
 
100р за доллар пока не вижу, так как туристический и товарный спрос на валюту должен резко упасть, а это серьезные суммы. Продажи из фондов позволяют скомпенсировать рост спроса на валюту со стороны инвесторов. Пока на повестке дня нет даже повышения ключевой ставки, как стандартной реакции на рост курса доллара к рублю.
До голосования за поправки в Конституцию полагаю ЦБ точно будет сдерживать курс и ключевую ставку, а дальше всё будет зависеть от множества факторов
80 Скрыть ответы
Какие перспективы рынка недвижимости до конца года и на 2021г.?
 
Если ипотека не подорожает, то продажи дешевого жилья останутся на текущем уровне, если подорожает, то цены будут пропорционально снижаться. Дорогое и загородное жилье будет дешеветь.
Сейчас был и может быть еще есть всплеск спроса на недвижимость, как реакция на неопределенность.
Дальше возможно существенное снижение спроса, либо нужны очень серьезные льготные программы по ипотеке. Платежеспособный спрос резко снизится. А у кого есть свободные средства - уже купили, то, что им нужно.
Вижу желание инвесторов избавляться от лишних квартир - так как сдача их внаем неспокойный бизнес нынче.
79 Скрыть ответы
Лариса Морозова, какие акции рекомендуете для портфеля для получения хорошей дивидендной доходности.
 
В декабре 2018 года вступили в силу поправки к закону 397 ФЗ, в которых давать такие рекомендации могут только финансовые советники. Я же просто частный инвестор. Сама я на падениях рынка покупаю акции, дивиденды которых пополняют бюджеты разных уровней
78 Скрыть ответы
Какой реакции рынков стоит ожидать, если Мексика на встрече ОПЕК согласится на условия, озвученные СМИ ранее ?
 
Участие Мексики в сделке представляется сейчас определяющим фактором самого факта запуска действия соглашения. Поэтому реакция рынка вероятно будет позитивной.
Мексика согласилась снизить добычу нефти на 100 тысяч баррелей в сутки. Но этого мало. Однако рынки это поддержит.
77 Скрыть ответы
Какие перспективы вложения в развивающиеся рынки (БРИКС) на долгосрочный период (плюсы/минусы)? Спасибо заранее.
 
Долгосрочные темпы роста развивающихся рынков выше развитых. Демографическая ситуация более позитивная. Это предпосылки для более динамичного роста прибылей местных компаний.
Кроме того, для россиянина покупка соответствующих активов - это возможность застраховаться от ослабления рубля.
Мне нравится идея покупки ETF VTBE на акции развивающихсярынков
76 Скрыть ответы
Лариса Викторовна, идея с дивидендами Ленты актуальна? Повлияло ли на идею заявление Путина о налогах за вывод дивидендов в офшоры и Кипр в частности?
 
Ленту я продала на сущ факте об убытках по РСБУ. Ведь именно наличие ЧП и/или НЧП по РСБУ является обязательным условием выплат дивидендов по законодательству РФ Основная див идея сейчас----- дивиденды для пополнения бюджетов разных уровней
75 Скрыть ответы
Как подключиться ?
 
Все в письменной форме. Пишите мы вам ответим.
74 Скрыть ответы
Продолжат ли российские нефтяники выплачивать дивиденды?
 
Вероятно, продолжат, но вынуждены будут уменьшить их из-за конъюнктуры нефтяного рынка и возможных сокращений объемов добычи
Продолжат,
1. Государственные потому, что надо наполнять бюджет
2. Частные потому, что акционеры ориентированы на получение этого дохода.
В рублях дивиденды должны упасть, так как упала рублевая цена барреля нефти.
При этом снижаются различные налоги на добычу нефти, но снижение прибыли будет все таки заметное. Ожидаю снижения дивидендов на 30%, может больше.
Выручка нефтяных компаний заметно сократится, соответственно и прибыль. Полагаю, щедрых дивидендов от нефтяной отрасли в ближайшее время мы не увидим.
73 Скрыть ответы
Как присоединится к трансляции? Или ее нет, только переписка?
 
Все в письменной форме. Пишите мы вам ответим.
72 Скрыть ответы
Какие меры поддержки готов оказать своим акционерам (именно акционерам) Банк ВТБ?
У ВТБ целый пакет инструментов для акционеров, также большую консультационную поддержку оказывает Служба по работе с акционерами ВТБ и КСА. Пользуйтесь приложением ВТБ Акционер. Пишите и звоните. И конечно же пользуйтесь привилегиями для акционеров ВТБ! https://www.vtb.ru/akcionery-i-investory/informaciya-dlya-akcionerov/predlozheniya-dlya-akcionerov/
есть льготная программа для акционеров (на сайте Банка подробно). Это , насколько мне известно единственная в России. Ну и возможные дивиденды. Напомню, акционеров 200 000 человек.
71 Скрыть ответы
Почему акции ВТБ так упали? Что, в период кризиса никому не нужны банки и только водка нужна (Белуга вон как поднялась)?
 
1. Ожидается снижение комиссионого, процентного доходов банковской системы и рост резервов по ссудам. Это снижает привлекательность всех банков, и уровень возможных дивидендов.
2. Банки достаточно чувствительны к экономическим циклам, сейчас явно идет спад. Но и восстанавливаются они тоже хорошо, после окончания спада.
Это хороший момент для входа в подешевевший актив!
 
Вспоминается конец 90х. какие котировки были тогда. И как предусмотрительные люди заработали в 2000х. Я хотел сказать, что низкие котировки это для кого то шанс
 
Под давлением в период кризиса оказались акции всех кредитных организаций, т.к. на них ложится огромный риск неплатежей по кредитам, они первыми ощущают экономический спад. Что касается акций Белуги, то они выросли ещё до кризиса практически в 3 раза за год, компания значительно увеличила прибыль, практически лучшее моё прошлогоднее вложение.
70 Скрыть ответы
Почему акции ВТБ не растут? Будет ли байбек у ВТБ? Дивиденды выплатит ВТБ?
 
Выкуп акций ВТБ не планируется. По дивидендам мы уже обсудили в других вопросах.
Потенциал роста у акций ВТБ большой. Используйте текущую коррекцию для выгодного входа в рынок
69 Скрыть ответы
Если цены на нефть останутся здесь, когда правительство пойдет на ослабление рубля? То есть когда будет точка боли, после которой желание держать рубль на 75 уйдёт?
 
Вряд ли держат именно 75р/долл.
Ослабление рубля уже произошло.
Следующее ослабление - в следующий кризис.
Думаю, не правительство переставит рубль - оживет экономическая активность, подрастет спрос на валюту и все произойдет естественным способом, если экспортные цены не вырастут, а в случае со сделкой о сокращению добычи, им еще падение физобъемов перекрыть надо.
68 Скрыть ответы
Ну что - спад закончился? Или?
 
К сожалению, "или".
Про окончание спада говорить пока очень рано. Накачка деньгами рынков безусловно помогает инвесторам сейчас.
67 Скрыть ответы
Все на удаленке. И образование... И вот такие будут лечить? Управлять атомными станциями? Кстати - в знаменитом Терминаторе идет речь о 2029 годе...
Не волнуйтесь. Удаленка скоро закончится, а вся критическая инфраструктура и сейчас работает без удаленки. Вот с медициной, тут действительно, что то надо совершенствовать.
Хороший вопрос,
но удаленка позволяет работать очень качественному лектору с большой аудиторией, это демократизация образования. Хорошего онлайна будет все больше и больше.
Офф-лайн так же будет жить. Вы правы - много что надо уметь делать руками.
66 Скрыть ответы
Как правильно застраховать инвестиции в период кризиса.
 
Инвестиции лучше не страховать, а хеджировать. Детали можно посмотреть https://investim.guru/wiki/hedzhirovanie
65 Скрыть ответы
Каким образом на котировки акций Сбербанка и выплату дивидендов повлияет покупка контрольного пакета акций банка государством?
 
Существенного влияния это, скорее всего, не окажет
косвенно может повлиять смена собственника, вместо формально независимого ЦБ, государство. Но оценить количественно это влияние не берусь.
64 Скрыть ответы
Вопрос Ларисе Морозовой.
Как Вы думаете, до конца года акции еще побьют минимумы года? На сколько процентов ожидаете падение рынков? И какой процент денег у вас сейчас в запасе на случай хороших распродаж по акциям?
 
Елена, я не знаю будут ли ещё падения в акциях и насколько. Я не ориентируюсь на прогнозы, а действую по доступным мне фактам, которые выкладываю в ТК Дивиденды Forever в открытый доступ. Да, я сделал запас денег и валюты. Формировать этот запас я начала сразу же, как только прочитала про закрытие на карантин Ухань. Мне сразу же стало понятно, что высока вероятность распространения вируса по всему миру и панических настроений на рынках. Я продавая, частично уменьшала размеры своих пакетов. А внешние поступления, например поступления купонов, направляла на покупку валюты. Моя средняя по доллару 62,5. Валюту я ещё не продавала, т е запас пока есть . Ну и текущие поступления буду аккумулировать на случай, если будет ещё дальнейшее падение рынков
 
спасибо за ваш ответ) канал ваш давно читаю. я в этот раз на минимумах закупалась совсем незначительно, ибо ожидаю еще большего падения. очень надеюсь скупить дивидендные акции по очень привлекательным ценам)
 
63 Скрыть ответы
Во что инвестировать 1 000 000
 
Если речь о рублях, то Наиболее целесообразно использовать портфельный подход. Подробнее можно посмотреть вот здесь https://broker.vtb.ru/
Предоставление персональных инвестиционных советов нынче регулируемая деятельность. Лучше обратиться к советнику.
62 Скрыть ответы
Какие последствия пандемия окажет на российскую экономику?
Сколько нам нужно времени, чтобы восстановиться?
После кризиса на какие ниши для вложения стоит обратить внимание?
Спасибо
 
Обратить внимание на тех лидеров, которые будут занимать доли рынка своих менее удачных конкурентов. Консолидация рынка ускорится в ритейле, транспорте, финуслугах. Импульс для развития получат e-commerce и сервисы доставки. Все кто вкладывался в развитие удаленных каналов и цифру, получат бенефиты.
Восстановление экономики у нас будет медленнее чем в развитых странах из-за :
1) меньшего ещё пока пакета стимулирующих мер
2) слабой конъюнктуры нефтяного рынка. Если придется сокращать добычу - это минус в темпыроста
Последствия тяжелые. Восстановление (если под ним понимать выход на докризисные уровни по ВВП) займет 2-5 лет в зависимости от сценария (отсчет с начала 2020 года).
В этом году можем увидеть -3-5% по ВВП, в следующем +3-4% из-за низкой базы. А в целом все не так страшно. На восстановление уйдет год -два, причем вполне вероятно, что из-за снижения спроса на сырье это простимулирует реальное, а не на бумаге, развитие в России не сырьевых отраслей и очень надеюсь, что «сократит» чиновничий аппарат из-за снижения госрасходов. Главное это продержаться 2020 год, а для этого ФНБ должно хватить.
Станислав, интересный обзор международной консалтинговой компании McKinsey & Company «Влияние COVID-19 на российскую экономику» опубликовал сегодня РБК
https://www.rbc.ru/economics/10/04/2020/5e8f108f9a794727b206ba88?from=newsfeed
61 Скрыть ответы
Здравствуйте, Лариса Викторовна! Компании, которые пополняют дивидендами федеральный и региональные бюджеты, в текущей ситуации будут выплачивать дивиденды? На какие из этих компаний можно обратить внимание по текущим ценам с учётом будущей дивидендной доходности?
 
Компании, которые пополняют дивидендами федеральный и региональные бюджеты,по моему мнению, будут выплачивать дивиденды при наличии ЧП по РСБУ. В марте я покупала на идее выплат дивидендов для пополнения бюджетов : Газпром, Сбербанк АО и АП , ВТБ, Россети АП, Татнефть ОА и АП, Башнефть АП , Башинформ АП, Газпромнефть, Норникель, Ленэнерго АП, МРСК ЦП, НКНХ АП и ещё несколько компаний
 
Золотодобытчики у вас присутствуют в портфеле?
 
 
нет, я покупаю только те акции, по которым понимаю, почему мажоритарий платит дивиденды
 
60 Скрыть ответы
Есть ли смысл прогнозировать цены на нефть, если они определяются не рынком, а картелями?
 
Есть. Но отталкиваться надо не только от рыночного спроса, но и от прогноза политики основных производителей.
Прогнозировать имеет смысл даже случайные процессы.

Так или иначе картель влияние на цены изменяя соотношения спроса и предложения. Значит, оценка спроса и предложения могут помочь в прогнозе цен. Просто с картелем точность прогноза падает, но он не становится бесполезным.
Прогнозирование - вещь неблагодарная, ибо почти бесполезная: прогноз погоды, тем не менее, абсолютный чемпион любых рейтингов сми. С нефтью - все ещё хуже, намного хуже. Локальная погода на завтра - результат наблюдений метеостанций, а вот модели прогнозирования работают только там, где климат устойчив ((((. Это уже все давно раскусили, никаких иллюзий - одни анекдоты. Прогноз цены на нефть все ещё почему то - угроза репутации, так что расскажу анекдот на тему нефти и прогнозов.
«В семидесятых у СССР, который давно страдал хронической плановой дисфункцией, появились на горе ещё и первые симптомы голландской болезни в форме бюджетной нефтезависимости с риском осложнений при колебании цен. На помощь Госплану в лучших советских традициях призвали талантливую молодёжь, поручив группе молодых экономистов НИИ при Министерстве Финансов СССР прогноз цен на нефть с горизонтом почему то 8 лет. Мой коллега как раз и начинал свою карьеру в этой рабочей группе. Опустим методику расчетов, которая в наше время многим покажется примитивной, но прогноз в итоге оказался на удивление точным. Цена нефти через 8 лет практически не отличалась от прогнозной. Увы, все эти годы между прогнозом и ценами не было совпадений, пути их сразу разошлись и пересеклись только на финише»
59 Скрыть ответы
В предыдущие кризисы я только терял свои деньги. Научите, как можно заработать на этот раз?
 
В нескольких предложениях это сделать сложно. Если говорить про фондовый рынок, то рекомендации там простые, покупать на падении и продавать на росте. Но это очень не просто. Надо понимать когда конкретно входить когда выходить. В этом Вам поможет Ваш брокер (например https://broker.vtb.ru/) и соблюдение простых правил подготовки к возможному входу на коррекции. Избавьтесь от «плеча». Необходимо сократить все позиции, открытые на заемные средства, не дожидаясь, когда они будут принудительно закрыты. Выберите защитный актив. Воздерживайтесь от инвестиций в недвижимость в условиях кризиса — это большой риск и требует высокого профессионализма. Действуйте быстро и по заранее подготовленному плану, не поддавайтесь общей панике.
Кризис потому и называют кризисом, что из-за него подавляющее большинство теряют. В такой момент потерять меньше других - уже успех.
Очень просто: берёте облигации корпоратов второго эшелона, которые, как вы уверены, не допустят дефолтов и реструктуризации долгов. И 10-12% годовых вам обеспечены. Правда, я бы осторожно относился к тем, кто вам сейчас даст 100-ю гарантию в этом... А если без иронии: корпоративный рынок при вдумчивой селекции может быть перспективен в текущий момент
Алексей, планомерно и вдумчиво приобретать подешевевшие активы, ну, а когда кризис кончится зафиксировать прибыль))
58 Скрыть ответы
Какие последствия вы прогнозируете из-за массовой политики количественного смягчения в мире и как это отразится на России и её валюте?
 
Предоставление ЦБ США и Европы триллионных денежных сумм в национальные экономики и финансовые рынки, вряд ли смогут снова запустить производственные и инвестиционные процессы, они смогут на какое то время зафиксировать рыночные цены на уже достигнутых уровнях и удерживать их от падения. Российская валюта гораздо меньше зависит от политики количественного смягчения в мире, чем от цен на наши основные экспортные товары, поэтому ее влияние будет не существенным, но в целом положительным, тк она (политика КС) стабилизирует экономическую ситуацию в целом, что поддерживает спрос на наш экспорт, а значит поддерживает приток валюты в страну.
Последствия могут быть самые разные. Все будет зависеть от продуктивности этих мер. Может быть ускорение инфляции, может быть оживление в экономике. Если все будет, как сейчас, то будет много "пузырей", которые, скорее всего, скоро лопнут и стагфляция в придачу. Сейчас сложно сказать как будут развиваться события - это новый, более агрессивный, уровень вмешательства государсва в экономические процессы по сравнению с тем, что мы видели ранее. Я боюсь, что непрекращающееся стимулирование (а с 2008 года это была преобладающая политика) само по себе обернется неприятными последствиями.
57 Скрыть ответы
Стоит ли сейчас покупать облигации американских компаний?
 
Все зависит от того какие риски и доходность Вас интересуют. Есть много достойных вариантов. Если вы хотите снизить риски и вас устраивает валютная доходность 8-14% то советую посмотреть на валютные структурные продукты
56 Скрыть ответы
Каково Ваше видение положения в нефтегазовой отрасли России в ближайшей перспективе?
Ситуация непростая. Введенные в отношении российских компаний санкции и беспрецедентно низкие цены на нефть в краткосрочной перспективе не оказали серьезного воздействия на производственную стабильность российской нефтегазовой отрасли. Однако в среднесрочной перспективе эти факторы могут оказать негативное влияние на отрасль, что связано, прежде всего, с дефицитом современного оборудования и технологий для реализации перспективных проектов на арктическом шельфе, а также на месторождениях со сложными условиями разработки в условиях отсутствия роста спроса.
Дмитрий, я бы разделила нефтегазовую отрасль на нефтяную и газовую. Так как различия есть. Перспектива тоже разная. Иностранные клиенты российских компаний (в основном Газпром) по газу не могут отказаться от контрактов (во многом из за особенности доставки газа потребителям, да и незачем им отказываться), поэтому это фактор некоторой стабильности. Кстати, это справедливо и для российских потребителей. Хотя цены на газ, вероятно снизятся. С нефтяной отраслью по другому. Мы видим, что после 8 марта, к сожалению, против России идет ценовая война. Именно против России, т.к. традиционно "нашим " покупателям предлагаются самые большие дисконты. Плюс растет количество отгруженной, но не проданной нефти. Танкеры отправляются сейчас без определенного пункта назначения. Если в ближайшее время ситуация не изменится, то продажи нефти за рубеж либо встанут либо пойдут "в убыток". На внутреннем рынке цены пока высокие, но нефтянникам от этой высокой цены достается немного. И объемы катастрофически упали. Скорее всего в ближайшей перспективе нефтяную отрасль ничего хорошего не ждет. Какое то время могут тянуть на старых запасах.
55 Скрыть ответы
Будет ли второе дно в этом году?
 
Второе дно в подарок - уже мем.
Центральные банки: ФРС США, ЕЦБ, Японский ЦБ - накачивают деньгами рынок, скупают активы, и постоянно сообщают ободряющие новости о том, что денег будет еще больше. Идея таких действий: 1. Не дать рынку увлечься мыслью, что все пропало и "пробить дно". 2. Восполнить деньгами систему - ведь обращение денег резко упало.
Рынок качественных активов вряд ли упадет в таких условиях. Но различные истории "не первой категории" уже имеют проблемы и в них точно будет "второе дно" потому, что количество бизнеса резко снизилось. Кто-то должен уйти с рынка. ОПЕК, кстати, готово снижать добычу и в 21 году, то есть они не прогнозируют резкий отскок спроса.
Большая Коррекция вполне вероятна, но не в ближайшее время. Все таки Американцы и европейцы пообщали напечатать почти 7 трлн. $. Поэтому будет она в этом году или следующем зависит от многих факторов. Экономики многих стран находятся практически в замороженном состоянии. Предоставление ЦБ США и Европы триллионных денежных сумм в национальные экономики и финансовые рынки, вряд ли смогут снова запустить производственные и инвестиционные процессы, они смогут на какое то время зафиксировать рыночные цены на уже достигнутых уровнях и удерживать их от падения. Кредитный способ стимулирования спроса не работает, рынки не типично реагируют на новостной фон (например, показатели безработицы США остаются почти без реакции, как и многое другое). Пока лишь удалось уберечь рынки и экономики от немедленного обвала. В условиях нулевых и отрицательных процентных ставок , вложенные деньги не в состоянии приносить новые деньги и генерировать ожидаемую прибыль, а значит коррекция неизбежна.
54 Скрыть ответы
Какие акции с вашей точки зрения перспективны в данных условиях до конца года
 
Андрей, думаю перспективны акции золотодобывающих компаний, экспортеров полезных ископаемых (не нефтяников), удобрений, пищевой промышленности (бенефициары падения рубля, т.к. основные расходы в рублевой зоне, а выручка в ин. валюте). Также рассмотрела бы акции Россетей в связи с возможной консолидацией дочек
53 Скрыть ответы
Правда ли, что при состоянии брокерского счета в ВТБ 1.5 миллиона рублей, предоставляется вип-статус, если да, то какие преимущества он предоставляет?
 
Андрей, при наличии 1,5 млн. руб. (2 млн. руб. для Москвы и Московской области) на счетах или вкладах Вы получаете статус привилегированного Клиента. Все преимущества подробно расписаны на сайте Банка в разделе Привилегия - https://www.vtb.ru/privilegia/
Андрей,
В связи с тем, что цены на акции ВТБ сейчас достаточно низкие, обратите внимание и на продукты для акционеров. Мы с коллегами по КСА постоянно обсуждаем вопрос льгот для акционеров с менеджментом ВТБ, а как нам кажется сейчас это интересное предложение.
Сегодня при цене акций 0,036, например, "вход в пакет Привилегия" будет 45 000 000*0,036 = 1 620 000 рублей вложений в акции.
Я разумеется не даю инвестиционных рекомендаций, в акциях всегда есть серьезный риск изменения их цены.
https://www.vtb.ru/akcionery-i-investory/informaciya-dlya-akcionerov/predlozheniya-dlya-akcionerov/
52
Какие области рынка меньше пострадают, а какие больше?
 
51 Скрыть ответы
Будут ли дивиденды за 2019г по ВТБ
 
С высокой вероятностью будут, если иного решения не примет ЦБ. Необходимо дождаться официальных решений
50 Скрыть ответы
Не кажется ли вам, что начинается рецессия на мировом рынке, а затем и на российском?
 
Не только не кажется, наоборот, рецессия в мировой экономике представляется просто неизбежной. Сейчас сложно сказать насколько продолжительным по времени будет кризис, насколько глубоким падение ввп. О цифрах рано говорить, но сценарии из трех классических по литерам: ОПТИМИСТИЧНЫЙ - V БАЗОВЫЙ - U и ПЕССИМИСТИЧНЫЙ L (по контурам динамики ввп) уже U или L. В сценарий V уже мало кто верит. Дело в том, что природа кризиса в экономике как всегда уникальна. Такого как обычно никто не ждал, даже 2 месяца назад. На мой взгляд, власти сейчас делают все, чтобы избежать массовых банкротств и банковского коллапса как в 30е годы. Слава Богу, это у них отработано.
49 Скрыть ответы
Вопрос всем - ждать ли второго дна на фондовом рынке?
 
Скорее всего да, но не в краткосрочной перспективе. До ноября новых финансовых вливаний должно хватить для поддержки рынка.
48 Скрыть ответы
Сейчас многие компании отказываются от выплат дивидендов в связи со сложной макроэкономической обстановкой. Не кажется ли вам, что время высоких дивидендов на российском рынке проходит, что рынок уже не вернется на прежний уровень?
 
Максим, не кажется. Во первых, высокие дивиденды платили очень даже не все компании, только небольшая часть. Здесь надо смотреть на конкретную дивидендную историю. Дивидендная доходность очень зависит от цены, за которую приобретены акции. Сегодня можно купить еще дешевле, соответственно, если и прибыль немного сократиться, то доходность может быть даже выше. Для тех кто сидит в дивидендных фишках надолго, тоже потери не большие. Возможно год выпадет. Но эти бумаги и принесли уже владельцам немало.
Мы ожидаем сокращения дивидендов нефтяными компаниями в 2-3 раза при сохранении низких цен на нефть. Учитывая, что нефтегаз - половина нашего рынка, это окажет влияние на общую дивидендную привлекательность рынка.
Однако, это не отменяет сохранения отдельных корпоративных историй и с двузначной дивдоходностью, и с положительной динамикой дивидендных выплат.
Основой выплат дивидендов на российском фондовом рынке является желание мажоритарного акционера их получать.
Если мажоритарий по какой-то причине нуждается в выплате дивидендов и у компании есть ЧП и/или НЧП, то дивиденды будут выплачены и их получит и мажоритарий и мы, миноритарии.
А упавшие котировки дают возможность купить дивитикеры по более привлекательным ценам. Мы же помним, что дивиденд платится на штучку акции и, если котировки упали, то этих самых штучек можно купить больше и получить больше дивидендов.
47
В какие акции российского рынка сейчас можно заходить долгосрочно (5-10 лет), а каких, наоборот, следует избегать?
 
46 Скрыть ответы
Вопрос Ларисе Морозовой:
Какие действия Вы совершали со счетом, когда было резкое падение: продавали ли что-то или пересиживали? Если докупали, то какие акции?
 
Дмитрий, я докупала на падениях частями по своей обычной схеме: каждая следующая покупка по цене ниже предыдущей. На предторговых сессиях выставляла заявки по котировкам близким к максимально возможным для предторгов ( это -10%) . Получилось купить акции госкорпораций, субфедеральных компаний и некоторых их ДЗО, имеющих увеличившуюся ЧП и НЧП по котировкам дающим двухзначную див доходность
45 Скрыть ответы
Планирует ли ПАО «Банк ВТБ» переносить дату проведения ГОСА?
 
Перенос возможен - принятые в марте и апреле законы позволяют провести ГОСА в заочном режиме и до конца сентября. Очевидно, что очное собрание 3 июня, как назначено сейчас, практически невозможно. Соответственно, ждём решения Наблюдательного совета.
44 Скрыть ответы
Если Россию захлестнет эпидемия, со смертностью 300-400 чел в день, как это отразится на фондовом рынке и на экономики России, сможет ли она пережить такой удар?
Такие цифры достаточно высоки, и с большой вероятностью это приведет к тому, что режимы самоизоляции будут или продляться или вводиться вновь или даже ужесточаться - другого способа замедлить распространение эпидемии пока нет.
Значит экономическая активность будет серьезно подавлена.
Отрасли ориентированные на внутренний спрос - строительство, производства потребительских товаров, сфера развлечения и питания офф-лайн, автодилеры - список можно длинный составить, все будут под ударом, в том числе на фондовом рынке. Нефтянка будет зависить от цен на нефть и уровня добычи. Тут пока тоже ничего радостного нет.
Пока описанный вами сценарий не базовый, есть надежда, что у пандемии достаточно быстро будет пик и спад.
Экономика все это переживет, да и руки помнят, как картошку сажать.Как только мы добьемся спада инфекции, экономика будет довольно быстро восстанавливаться, потому, что мы уже привыкли потреблять.
Думаю, ситуация сильно зависит от того, как все будет освещаться в СМИ. Последние лет 10 в РФ умирало около 5 000 человек в день (1.8- 2 млн в год) . Отвечая на Ваш вопрос. В любом случае пандемия отразится и на экономике, и на фондовом рынке. Насколько сильно - никто не знает. Россия сможет пережить такой удар.
43 Скрыть ответы
Почему Норникель растет так, как будто никакого кризиса нет?
Дивиденды "Норникеля" рассчитываются по формуле, зафиксированной в соглашении акционеров компании, которое истекает в 2023 году. "Текущие дивидендные выплаты неприкосновенны, так как закреплены в действующем до 2023 г. акционерном соглашении", сообщил журналистам вице-президент "Норникеля" по стратегическому планированию Сергей Дубовицкий. Получается, что инвесторы расчитывают получить дивиденды по формуле акционерного соглашения ещё 3 года: 2020,2021 и 2022
42 Скрыть ответы
Какова вероятность того, что США постигнет участь Японии, когда неконтролируемое печатание денег привело рынок акции к стагнации. Как это отразится на российском рынке?
"Японизация" - признанный мировой тренд. ФРС и ЕЦБ встали на эти рельсы. Сложно будет изменить что-то. Однако, к стагнации акций в Японии привело не это. Думаю, акции имеют шансы расти и дальше, вопрос - где и какие
 
Многие компании в США, особенно в новых секторах, продолжают демонстрировать заметный рост прибыли. Это ключевая предпосылка для роста капитализации.
 
41 Скрыть ответы
На текущий момент мы наблюдаем отскок и ожидаем дальнейшее падение рынка/рынков или можно уже говорить о начале роста?
 
Думаю существенная волатильность на рынках будет сохраняться до конца года. Пока рано говорить об окончательном сломе падающего тренда.
В условиях повышенной неопределенности, лучше сохранять осторожность и рассматривать произошедшее восстановление рынков как коррекционный рост. Никто не знает динамику заболевания, будет ли осеннее обострение, и чем уже тогда на него будут реагировать власти. Не исключено, что отмена карантина станет причиной вновь сконцентрировать внимание на разочаровывающим макроданных и упавших Корп прибылях
40 Скрыть ответы
Здравствуйте, я начинающий инвестор, за сверхприбылью не гонюсь, хочу получить прибыль 15-20% годовых, каков риск закупить для этих целей портфель акций именно сечас. Меня смущает то, что рынок уже сильно отрос, а ситуция в мире и в России только накаляется, для меня очевидно, что в конце месяца вирус никуда не пропадёт, и у росийских компаний будут большие проблемы... Исходя из худшего сценария, стит ли сейчас покупать акции, в рассчете на 15%, и какова по вашему вероятность развития худшего сценария, когда акции (напрмер, ВТБ, Алроса, Газпром) не отрастут и за год, даже до сегодняшних отметок?
Решение о моменте входа это только ваше решение, но в этом Вам может помочь Ваш брокер (например https://broker.vtb.ru/) и соблюдение простых правил подготовки к возможному входу на коррекции. Избавьтесь от «плеча». Необходимо сократить все позиции, открытые на заемные средства, не дожидаясь, когда они будут принудительно закрыты. Выберите защитный актив. Воздерживайтесь от инвестиций в недвижимость в условиях кризиса — это большой риск и требует высокого профессионализма. Действуйте быстро и по заранее подготовленному плану, не поддавайтесь общей панике.
Дмитрий, добрый день! Сейчас далеко не самое плохое время, чтобы начать инвестировать. Поймать дно-высший пилотаж. Покупайте бумаги порциями, постепенно на просадках согласно заранее выработанного плана. Включите в портфель акции «дивидендных аристократов» с хорошей дивидендной историей, но при этом с перспективами роста бизнеса и лояльным мажоритарием. Ведь общая доходность Вашего портфеля составит не только рост курсовой стоимости акций, но дивиденды по ним. Составить конкретный портфель исходя из вашего риск-профиля и сроков инвестирования Вам поможет брокер. Он также подскажет и насчет налогообложения, т.к. оно также влияет на окончательный результат. Дмитрий, если же вы всё-таки исходите из худшего сценария, то тогда следует его ждать. Вероятность того, что акции перечисленных Вами компаний не отрастут до конца года до сегодняшних отметок оцениваю процентов на 30.
Исходя из худшего сценария покупать не стоит. Сбережёт и нервы и деньги. Сейчас покупают оптимисты.
39 Скрыть ответы
Ожидаете ли Вы, что американские компании полностью наверстают упущенные выгоды текущего и следующего квартала за следующие 1-2 года (при условии затухания пандемии к концу лета и отсутствии второй волны осенью) или текущие уровни индексов намекают на более долгосрочное восстановление?
 
Это больше сейчас вопрос к медикам, биологам, эпидемиологам. К сожалению, вирус пока обладает инициативой, которую у него пытаются перехватить разными способами в разных странах и регионах, но пандемия делает весь мир зависимым от наиболее отсталых стран. Что будет в экваториальной Африке сложно спрогнозировать, а ликвидировать потоки мигрантов пока не удалось.
38 Скрыть ответы
Здравствуйте! Число новые случаев короновируса в ЕС ускорились и смертность возросла. Считаете ли это сигналом, что рынки рано начали расти и не ожидается ли второе дно?
 
Пока нет. И определять "второе дно" по количеству заболевших считаю не очень корректным.
Давайте разберемся с цифрами. Трудно искать данные именно по ЕС (это надо суммировать по странам входящим в ЕС), поэтому воспользуемся общемировыми. Основные тенденции, мне кажется, будут похожи. Количество умерших в мире за первый квартал 16.2 млн. Из них: самоубийства - 290000, ДТП -370000, ВИЧ - 460000, онкология - 2200000, ОРВИ - 145000, коронавирус 90000. Таким образом из общего количества умерших - доля коронавируса 0.5 процентов. Теперь про количество заболевших: из 7.7 млрд заразилось 1.6 млн. что составляет один человек из 5000. Как видно из цифр: каронавирус очень близок по свойствам к ОРВИ. Пока немного "не дотягивает", но это может объясняться причудами статистики. Более точные данные будут получены, как утверждают эпидемиологи не раньше чем через год. Безусловно коронавирус представляет опасность в основном для крупных скоплений людей. Но такую же опасность представляет судя по цифрам и грипп. Планета очень большая и людей на ней очень очень много, поэтому цифры на первый взгляд страшные. Но что поделаешь, человек смертен. И чтобы совсем не впадать в мрак, давайте посмотрим на цифру родившихся в мире за 1 квартал. Их целых 38 млн. Так что рынки ведут себя абсолютно так, как и предполагалось: сначала страх, неопределенность и падение, потом перепроданность, осознание, восстановление. Такое видим не первый раз. А двойное дно может быть всегда, но по другой причине.
37 Скрыть ответы
Насколько изменилась привлекательность ПИФов с учётом изменений налогообложения операций с фин.инструментами, в частности налога на купон 13% ндфл?
 
Привлекательность ПИФов выросла, так как конкурентное преимущество депозитов в виде отсутствия дополнительного налогообложения пропала, если конечно ваш портфель больше 1 млн. рублей.
36 Скрыть ответы
Какие инструменты фондового рынка вы бы посоветовали для инвестиций на срок 3 года?
 
Юрий, в зависимости от Вашего риск-профиля. Если Вы любите рисковать - то акции, если не очень - облигации. Я думаю, что на горизонте 3-х лет вложения напрямую в акции или в ПИФы будут более интересными и более доходными. Часть средств, процентов 30 вложила бы в долларовый структурный продукт.
35 Скрыть ответы
Планирует ли ВТБ платить дивиденды за 2019 год и какой процент?
 
Добрый день. Стратегия предусматривает направление на выплату дивидендов по итогам 2019 г. в размере 50% от чистой прибыли (по итогам 2019г. - это 200 млрд руб.). Пока ни Наблюдательный совет, ни его комитеты корректировку планируемых дивидендных выплат не рассматривали. Но, как Вы понимаете, ситуация этого года потребует от нас ещё раз внимательно взвесить все факторы и принять правильное решение. Это пока все, что с ответственностью могу Вам сказать.
С высокой вероятностью дивиденды будут, если иного решения не примет ЦБ. Следует подождать официальных решений.
34 Скрыть ответы
Добрый день! Какие облигационные etf покупать на ммвб и как сбалансировать свой портфель в данной ситуации в соотношении риск-доходность?
 
Мы свой продукт, конечно, рекомендуем - ETF VTBB Российские корпоративные облигации смарт-бета. Оптимальный баланс риска определяется исходя из вашего риск-профиля путем увеличения/уменьшения доли акций в портфеле
33 Скрыть ответы
Добрый день!
У меня вопрос по акциям банковского сектора: после последних рекомендаций ЦБ по поводу выплаты дивидендов, какой прогноз, продавать или оставаться в бумагах?
 
Александр, добрый день! Учитывая рекомендации ЦБ по выплате дивидендов полагаю, что в настоящее время можно повременить с приобретением акций частных банков. С достаточно высокой вероятностью банки с государственным участием в капитале исполнят обязательства выплаты дивидендов акционерам. Если Вы уже в бумагах этих банков, то я бы не спешила их продавать, т.к. цены учитывают все риски, а при благоприятном исходе с дивидендами возможен приятный бонус.
32 Скрыть ответы
Ваш прогноз по нефтяной отрасли
В краткосрочной перспективе стагнация с повышенной волатильностью.
31 Скрыть ответы
Сейчас по многим российским эмитентам, в том числе по ВТБ, дивидендная доходность около 10%. Как текущие кризисные явления могут отразиться на выплатах в будущем, эмитенты каких секторов экономики, на ваш взгляд будут более стабильны и смогут платить не меньше чем в этом году?
 
В целом есть все основания ожидать снижения дивидендных выплат за 2020 год. По всем отраслям. Кто-то меньше заработает (сырьевики), кто-то захочет оставить больше денег на развитие в условиях кризиса.
30 Скрыть ответы
Чем выгодны однодневные облигации без купона?
 
Если говорить о бондах ВТБ, то их доходность определяется дисконтом, который ВТБ назначает в зависимости от своих потребностей, и каждый день его значение разное, поэтому каждый раз ее нужно оценивать отдельно. Обычно эта доходность на уровне процентов по депозиту. Степень привлекательности такой доходности каждый инвестор определяет сам. Однодневные бонды являются внебиржевым инструментом. Операции с однодневными облигациями попадают в налогооблагаемую базу, и с прибыли между покупкой и продажей придется уплатить налог на доход физических лиц – 13%. Чтобы сэкономить на комиссии брокера, выгоднее покупать однодневные облигации ВТБ именно у брокера ВТБ. Но у других брокеров тоже можно – но обычно, дороже.
Возможностью получить доход выше ставки депозита по "коротким деньгам".
29 Скрыть ответы
Какие прогнозы и финансовые перспективы у Банка ВТБ и у банков вообще во 2,3,4 кварталах 2020 года? Каковы прогнозы по прибыли и её сегментированию?
Экономическое положение крупных госбанков и ВТБ в том числе на российском финансовом рынке более стабильное, чем у остальных участников. Их акции недооценены, однако из-за кризиса рассчитывать на существенное улучшение финансовых показателей, по сравнению с прошлым годом сложно.

Наша конференция не затрагивает вопросы стратегии и прибыльности группы ВТБ. Уверен, что комментарии руководства Банка в прессе будут более всеобъемлющими, чем наши предположения.
28 Скрыть ответы
АКЦИИ ТМК. Будет ли дальнейший рост в долгосрочной перспективе ? 6 месяцев - 1 год.
Или 61 руб. (обратный выкуп) - это пик ?
 
Учитывая объявленный компанией обратный выкуп и заявления по возможном отсутствии дивидендов предполагаю, что на горизонте 6 месяцев - 1 год акции ТМК будут торговаться в диапозоне 55-65 руб.
 
Спасибо!
 
Мне кажется мажоритарий монетизирует крайне удачную продажу IPSCO Tubulars Inc.
К выкупу может быть предъявлено 358,826,299 акций и на выкуп будет направлено более 20 млрд рублей, при этом всего акций - 1,033,135,366, таким образом в обращении останется 2/3 акций, но и активы компании упадут так же на 1/3.
Данный выкуп делается не за счет ежегодного свободного денежного потока – когда компания из года в год генерирует кэш и на эти средства выкупает акции, в итоге акций все меньше, а ежегодных денег столько же и цена акций автоматически растет.
Сейчас выкуп на денежные средства от разовой продажи части бизнеса (крайне своевременного). Такая сделка не добавляет стоимости оставшимся в обращении акциям. Их цена будет определяться текущей экономикой предприятия.
Компания уже заявила, что условия бизнеса ухудшаются. В таких условиях сейчас ждать роста акций очень сложно.
Обратите внимание, что компания может рассмотреть вопрос об отказе от статуса публичной. Это предполагает уход компании с бирже и, возможно, принудительный выкуп у миноритариев. Это существенно корректирует инвестиционный кейс данной компании.
27 Скрыть ответы
Каковы обновленные прогнозы по чистой прибыли и дивидендным выплатам группы ВТБ в 2020-2021гг?
 
Добрый день, пока ни комитеты НабСовета, ни сам НабСовет вопросы корректировки планов по ЧП и дивидендам не рассматривали. За 2 месяца 2020г. план по ЧП выполнен. А вот что будет дальше с финансовыми результатами группы ВТБ , как Вы понимаете, зависит от финансового состояния клиентов, которое, в свою очередь, зависит от состояния экономики РФ в целом
26 Скрыть ответы
Я думаю что "дно" ещё не достигнуто и многие недооценивают всю сложность ситуации! Что вы думаете по этому поводу?
Спасибо!
 
Если Вы имеете ввиду фондовый рынок, то я с Вами согласен. Экономики многих стран находятся практически в замороженном состоянии. Предоставление ЦБ США и Европы триллионных денежных сумм в национальные экономики и финансовые рынки, не имеют своей целью снова запустить производственные и инвестиционные процессы, они смогут на какое то время зафиксировать рыночные цены на уже достигнутых уровнях и удерживать их от падения. Кредитный способ стимулирования спроса не работает, рынки не типично реагируют на новостной фон (например, показатели безработицы США остаются почти без реакции, как и многое другое). Пока лишь удалось уберечь рынки и экономики от немедленного обвала. В условиях нулевых и отрицательных процентных ставок , вложенные деньги не в состоянии приносить новые деньги и генерировать ожидаемую прибыль, а значит коррекция неизбежна.
Для начала, хорошо бы понять о каком дне идет речь. Рискну предположить, что это о российском рынке ценных бумаг. Так как рынок зависит больше от ожиданий, чем от текущего положения дел, то вероятно дно было недавно пройдено, во второй половине марта. Здесь было сразу несколько нехороших ожиданий. Ниже мартовских уровней падение возможно только при наступлении экстраординарных событий. Таких, например как дефолт. Страхи по эпидемии уже заложены в уровне цен, причем заложены на предположении что "переболеют 70% и умрут миллионы". Как видим ничего такого нет. Страхи остановки экономики более неопределенные, здесь не до конца ясно - насколько сильно и как долго. Если останется все так, как известно сегодня, то тренд вниз маловероятен. Но и вверх мощного движения ждать не стоит.
25 Скрыть ответы
Добрый день!
Как вы оцениваете вероятность снижения дивидендных выплат гос.компаниями за 2019 год?
 
Учитывая, что Правительству необходимо искать ресурсы для пополнения доходов бюджета, в связи с возросшей на него нагрузкой и то, что бюджет сильно пострадал от падения цен на нефть, полагаю, что в основном гос.компании исполнят обязательства по выплате дивидендов акционерам, и не будут снижать размер дивиденда. Исключения есть всегда, но решения по таким компаниям скорее всего будут приниматься в индивидуальном порядке
Гос. компании, у которых не будет проблем с капиталом, скорее всего выплатят дивиденды, но понятно это будет только после окончания этапа самоизоляции, поэтому ГОСА могут перенести на осень, а соответственно принимать решения о дивидендах будут не раньше лета.
Добрый день! Вероятность снижения дивидендных выплат компаниями с гос участием я оцениваю, как низкую. На фоне снижения поступлений в бюджет нефтегазовых доходов и необходимости увеличения расходов в связи с коронавирусом, правительство будет настаивать на пополнении бюджета дивидендами компаний с гос участием. Думаю, что такая же ситуация сложится в компаниях с суб федеральными и муниципальными владельцами
 
Собирать дивиденды от компаний, ставя их в более трудное финансовое положение (деньги внутри компаний нужны) - не лучший, считаю, ход для Правительства. Лучше в кризисный период распечатать ФНБ, что, впрочем, уже и делается. Согласны?
 
 
В те годы, когда доходов бюджетов из других источников было достаточно, госкорпорации наращивали инвестиции, а теперь, когда в стране настали сложные времена, пришла пора госкомпаний помочь бюджету дополнительными поступлениями. В том числе дивидендами.
 
 
Не лучше ли средства оставить в компаниях, а Правительству "распечатать" ФНБ (что в общем-то уже и началось)?
 
24 Скрыть ответы
Как будет происходить налогообложение купонов облигаций с 2021 года. Налоговый агент в лице брокера будет удерживать НДФЛ перед разноской купонов по лицевым счетам? В случае ИИС (тип А и Б) все будет аналогично? ИИС тип Б получается позволит только избежать налогообложения от изменения курсовой цены актива? Какие возможны подходы к минимизации НДФЛ с купонов облигаций? Заранее благодарен.
 
Да, Денис, ИИС типа Б позволит избежать НДФЛ
Денис, приветствую
1. По 219.1 - Весь положительный финрез не облагается налогом на ИИС Б.
2. Купоны по 214.1 - 7 входят в расчет финреза.
Мое мнение - ИИС Б позволяет получать купоны без удержания налога.
Брокеры все рано или поздно это сделают.
Жду роста количества ИИС типа Б.
Уважаемый Денис, не могу не поддержать ваше разочарование... Увы, с 2021г. купонный доход по облигациям будет облагаться НДФЛ, даже если сами бумаги приобретены до 1.01.2021г. Проще всего это изымать налоговым агентам при разнесении по лицевым счетам. При этом, независимо от суммы на нем, ИИС типа Б в этом плане станет интереснее... ИИС типа А, в свою очередь, в рамках консервативной инвестстратегии станет очевидно выгоднее банковских депозитов
23 Скрыть ответы
Хватит ли нам 300 млрд. руб. для реализации мер по поддержке экономики и граждан или все таки придется воспользоваться средствами ФНБ?
 
Принимая во внимание масштабы фискального стимулирования другими странами, следует ожидать корректировки уже выделенных сумм в сторону увеличения.
Надеюсь, что по примеру других стран Правительство разработает реальные меры поддержки населения и малого бизнеса, как наиболее пострадавших, и использует частично ФНБ на эти цели.
Все будет зависеть от срока полноценного перезапуска российской и мировой экономики. Если сроки будут сопоставимы с теми, что понадобились Китаю, то может и хватить, в противном случае придется воспользоваться средствами ФНБ
Надеюсь, количество средств на поддержку МСБ и граждан будет выделено намного больше. 300 млрд. рублей это резерв бюджета, и конечно необходимо на мой взгляд использовать средства фондов - в этом и есть их смысл. На момент выхода этой новости (17 марта 2020) масштаб проблемы был видимо еще не таким, как это видится сейчас.

Вас услышали! 1 трлн на экономику.
http://www.profinance.ru/news/2020/04/10/bx9e-rossiya-planiruet-potratit-14-mlrd-dollarov-na-podderzhku-ekonomiki.html
22 Скрыть ответы
Как, по Вашему мнению, отразится на рынке предложенное налогообложение доходов по вкладам и облигациям?
Ожидается ли массовый выход иностранных инвесторов из ОФЗ?
 
Изменение налогообложения процентных доходов касается только физических лиц, которые ещё не стали заметным участником облигационного рынка (за исключением узкого сегмента высокодоходных облигаций)
Последние данные о доле нерезидентов на рынке ОФЗ свидетельствуют о её стабилизации в последние недели. В отсутствие новых шоков говорить об уходе иностранцев с рынка рублёвого долга, обеспечивающего высокую по нынешним временам реальную доходность, достаточно сложно.
Конечно анонсированный налог доходов по вкладам и облигациям приведет к спросу на альтернативные финансовые инструменты – акции, ПИФы, структурные продукты, ОФЗ. Предполагаю, что популярным среди пожилых граждан станет ИИС 2-го типа, не облагаемый НДФЛ. Массового выхода иностранных инвесторов из ОФЗ не ожидаю, т.к. сложно найти сопоставимую доходность.
1. Облигации "вернутся" к своему прежнему режиму - когда облагается весь купон под ставку 13%. Но, и вклады с определенной суммы станут тоже облагаться налогом. То есть инструменты с 2021 года остались условно одинаковыми для инвестора с точки зрения налогов. А доходность на фондовом рынке выше. Ждем притока инвесторов и дальше.
2. Всегда есть ИИС "Б" - на этом счете пока купоны не облагаются налогом. Жду всплеска открытия данных счетов.
3. Массовый выход иностранцев из ОФЗ вполне может случится при дальнейшем ухудшении ситуации. Однако сейчас макропараметры России очень приличные.
21 Скрыть ответы
Сбережения лучше хранить на валютном или рублевом счете?
 
Диверсификация вложений никогда не была лишней. Но я бы говорил не о счёте как таковом, а об финансовых инструментах, номинированных в разных валютах. Облигации, акции, паи фондов
Наиболее целесообразно использовать портфельный подход. Подробнее можно посмотреть вот здесь https://broker.vtb.ru/
Уважаемый Виталий, все зависит от «горизонта» сбережений. Если это 10-20-30 лет, то, безусловно, валютная подушка. Ведь с лагом 10-12 лет у нас происходит девальвация валюты развивающихся рынков, к которым относится рубль.Если в рамках десятилетия - рублевые инструменты. На этом промежутке они, как правило, доходнее
Краткосрочные сбережения лучше хранить в той валюте, в которой будете тратить. Среднесрочные и долгосрочные - можно хранить и в иных активах.

Ставки по депозитам на нынешнем уровне уже не слишком актуальны при принятии решения о выборе валют. Исходя из падения цен на нефть у рубля есть еще потенциал снижения (скорее всего, будет реализован не сразу) и сделка по ограничению добычи нефти пока это положение дел не меняет. Важно представлять риски операции и быть к ним готовым.
20 Скрыть ответы
Какой актив в текущей ситуации наиболее привлекателен в роли защитного?
 
Как ни удивительно, но в условиях общего снижения процентных ставок, золото становится все более популярным в качестве защитного актива. Т.к. альтернативные издержки его владения приближаются к нулю.
На мой взгляд – структурный продукт в долларах США с максимальной защитой, либо золото, как в качестве слитков, обезличенных металлических счетов либо инвестиционных монет.
19 Скрыть ответы
Как будет развиваться рынок высокодоходных облигаций?
 
Главной особенностью высокодоходных облигаций (ВДО) является отсутствие инвестиционного рейтинга, а следовательно повышенные риски. Сегодня на Московской бирже торгуются бумаги около 60-и предприятий (выручка эмитента около двух миллиардов рублей в год). Среднее значение доходности по купону составляет около 14%, что весьма близко к ставке кредитования в банках. Количество выпусков более 100. Спрос на эти облигации был достаточно высоким. Однако сейчас все может существенно измениться в худшую сторону. В условиях кризиса инвесторы чаще всего выбирают либо самые потенциально высокодоходные продукты, например существенно подешевевшие акции с высоким потенциалом роста, либо низкрискованные продукты, наприер, корпоративные облигации компаний с высоким рейтингом. Поэтому все будет зависеть от наличия реальных дефолтов в секторе ВДО. Три-четыре дефолта в этом сегменте могут спровоцировать массовый выход и потерю интереса к этому типу ценных бумаг большей части частных инвесторов, кроме профессионалов и спекулянтов.
Выравнивание налогообложения по облигациям для физлиц повышает сравнительную привлекательность высокодоходных облигаций для частного инвестора.
Поэтому развиваться сегмент, несомненно, будет. Будет и внимание к нему со стороны индустрии расти.
Этот рынок представляет интерес инвесторам с высоким уровнем риска. Как будет развиваться этот рынок зависит в том числе и от политики регулятора в отношении этого инструмента, насколько он будет доступен неквалифицированным инвесторам, насколько будет устойчив к экономическим вызовам.
Это очень серьезное испытание для рынка ВДО, ведь эмитенты не входят в список системообразующих предприятий и крайне зависят от внутренней экономической активности. Части эмитентов придется сложно. Однако и ставки сейчас очень привлекательные – мы видим доходности 15-20% годовых. Один из подходов – диверсификация, и я бы избегал предприятий, которые явно подвержены «риску самоизоляции». Вторая идея – заходить в этот рынок уже после того, как будет ясно, что режим самоизоляции снимается. Идея все та же – искать наиболее качественные имена в этом сегменте.
18 Скрыть ответы
В каком направлении, на ваш взгляд, будет развиваться рынок структурных продуктов?
 
Структурные продукты это комбинация простых инвестиционных инструментов (обычно из сочетания долговых и производных финансовых инструментов), обеспечивающая требуемое соотношение риск/доходность при заданном рыночном сценарии. В условиях кризиса, не высоких ставках по депозитам, (к тому же с доходом облагаемым по ставке 13%) рынок структурных продуктов имеет все шансы на рост и повышение спроса со стороны инвесторов. Особенно, учитывая то, что структурные продукты могут быть как рублевые, так и валютные да еще и с защитой капитала, спроос на них имеет все шансы оставаться стабильным и даже расти. Особенно может вырасти спрос на валютные структурные продукты, так как даже в условиях кризиса они могут давать дузначную доходность и снижают валютные риски. С практической точки зрения есть смысл посмотреть на эти продукты в ВТБ (https://broker.vtb.ru/trade/products/)
Полагаю, что Банки и брокерские компании сделают упор на развитие структурных продуктов, т.к. для Клиента двойная выгода – повышение благосостояния и финансовой грамотности, а для Банка – комиссия. Win-Win - выигрывают все.
Полагаю, что будет снижаться порог входа, расширяться инвестиционная продуктовая линейка:
• «фабрика готовых решений» в виде защитных структурных продуктов для консервативных инвесторов и с повышенной доходностью и меньшей защитой для квалифицированных инвесторов
• «конструктор» СП для квалифицированных инвесторов (Клиент сможет самостоятельно его формировать, либо с помощью сотрудника Банка)
И, конечно, возможность дистанционного оформления.
17 Скрыть ответы
Реалии сегодняшнего дня диктуют необходимость перехода на дистанционные формы обслуживания. Полностью ли они покрывают потребности частного инвестора?
С другой стороны, большое число акционеров – люди старшего возраста, для которых либо цифровой диалог сам по себе затруднителен, либо они имеют проблемы со зрением или слухом. Учитывают ли действующие дистанционные технологии интересы пользователей с ограниченными физическими возможностями? Если инвестор все же испытывает подобные трудности, каковы сегодня его пути для решения проблем?
 
Переход на дистанционные формы обслуживания это общемировой тренд, который развивался независимо от кризиса, ситуация с вирусом лишь ускорила это развитие. Пока действующие дистанционные технологии не полностью учитывают интересы пользователей с ограниченными физическими возможностями и людей страшего поколения. Однако за ними будущее и по всей видимости большая часть стандартных операций за ближайшие годы будет переведена на дистанционной формат. Если инвестор все же испытывает трудности с дистанционным обслуживанием, то в его распоряжении всегда будет возможность обратиться в отделение, и это станет конкурентным преимуществом крупных банков, которые смогут обеспечивать живой контакт со всеми категориями клиентов.
Конечно, на сегодняшний день дистанционные формы обслуживания – это общемировой тренд и покрывают потребности клиентов они в зависимости от категории частных инвесторов (молодежь, люди среднего или старшего возраста, пользователи с ограниченными возможностями) чьи-то на 90%, а чьи-то на 20-30%. Без постоянного совершенствования дистанционных форм обслуживания у Кредитных организаций «нет завтра». В ВТБ это очень хорошо понимают и одним из направлений стратегии развития является улучшение работы с особыми клиентами, обеспечение их доступа к полноценному банковскому и брокерскому обслуживанию, в т.ч. дистанционному. Разрабатывается специальная программа по доступности дистанционного обслуживания для вышеуказанной категории Клиентов и для клиентов старшего поколения. КСА также принимает участие в подготовке предложений.
В настоящее время дистанционные сервисы не всегда учитывают пользователей с ограниченными физическими возможностями. И тут есть экономическая проблема. Доходы могут не покрывать издержки. Очень возможно, необходимы рекомендации Банка России.
Но, возможности для решения этой проблемы точно есть, надо решать. Дистанционно все равно лучше (по моему мнению, надеюсь, не ошибаюсь) для любых категорий граждан.
В прошлом году акционеры предложили в новую стратегию Банка предложения по создании «доступного банка», банка для лиц с особыми потребностями.

Для справки: на сегодняшний день в России 50 млн миллионов людей с инвалидностью и лиц пожилого возраста.
предложения касались:

Создания специальных продуктов, отвечающих потребностям этой части населения, адаптации существующих сервисов и услуг.
Создания доступных дистанционных каналов и вспомогательных технологий, позволяющих людям с разными нарушениями здоровья использовать весь спектр предложений банка.
Повышения уровня финансовых знаний клиентов с инвалидностью, пожилых и маломобильных граждан, что позволит снять многие препятствия для использования ими банковских продуктов

Эти предложения приняты в стратегию. В настоящее время члены КСА готовят дополнительные, конкретные предложения по облегчению доступа этой категории клиентов к банковским продуктам и услугам
16 Скрыть ответы
Можно ли оценить перспективы расширения валютных фондов и инструментов для российских частных инвесторов? Ведь многие закупились валютой на ожиданиях дальнейшего ослабления рубля.
 
Советую обратить внимание на валютные структурные продукты, особенно с автоотзывом, заданным барьером и гарантированным ежеквартальным купоном, они позволяют рассчитывать на доходность, в районе 9-15% и снижают валютные риски.
Нет проблемы с выбором фондов и предлагаемых ими стратегий. Есть психологический момент неготовности продать валюту, чтобы приобрести эти инструменты на Московской бирже или в российских управляющих компаниях.
Учитывая, что ставки по валютным вкладам очень низкие и стремятся к нулю, а также анонсированный Президентом налог на доходы по вкладам, я бы менее рискованным частным инвесторам порекомендовала рассмотреть Структурные продукты либо биржевые ноты в иностранной валюте (более ликвидные, чем структурный продукт), а рискованным инвесторам - акции иностранных компаний.
15 Скрыть ответы
Стимулирование внутреннего спроса и инвестиций или укрепление рубля, что выберет ЦБ?
 
Очень хотелось бы, что бы наш ЦБ выбрал стимулирование внутреннего спроса и инвестиций, так как только это может позволить создать самодостаточную и конкурентоспособную не сырьевую экономику, но к большому сожалению, пока он на первое место ставит даже не укрепление рубля, а борьбу с инфляцией.
Хотелось бы первое, но полагаю, что до голосования по принятию поправок в Конституцию будет всеми силами укреплять второе.
14 Скрыть ответы
Правительство выделяет на соцподдержку большие деньги, но бизнес встает. Ваши прогнозы по инфляции в этом году?
 
Правительство выделяет на соцподдержку большие деньги, однако этот фактор вряд ли станет ключевым по влиянию на инфляцию в этом году. На фоне падающего спроса гораздо большее значение имеет девальвация рубля и рост цены на услуги естественных монополий и ГСМ. Последние опосредованно влияют на цену любых товаров, а от курса рубля зависит себестоимость импорта, доля которого (как прямая так и опосредованная) все же пока достаточно велика в потребительской корзине. Исходя из этого можно ожидать инфляцию в интервале 5-7%.
Несмотря на последние прогнозы регулятора о сохранении инфляции в рамках таргета (4%) в 2020 г, я склоняюсь в пользу ускорения инфляции до 6%.
Полагаю, что инфляция будет порядка 7% минимум. В качестве одной из мер поддержки населения объявлено отсутствие штрафов за несвоевременную оплату коммунальных услуг, при этом ни слова не говорится о снижении или хотя бы о прекращении роста тарифов ЖКХ, ценах на ГСМ. Ритейлеры уже анонсировали, что большинство поставщиков уведомило их о повышении цен на продукты от 5 до 20%. Реальной помощи малому бизнесу нет. Спасать будут крупные корпорации типа Аэрофлота.
Инфляция не вырастет, спрос очень низкий нынче.
13 Скрыть ответы
Как долго по вашему мнению будут продолжаться нефтяные распри, когда ОПЕК+ смогут сесть за стол переговоров и договориться. Когда стоимость нефти сможет вернуться до 40-45$?
 
До тех пор пока США не даст команду Саудовской Аравии начать игру на повышение на рынке нефти. Судя по тому, что по Венесуэлле есть подвижки и варианты договоренности, то это может произойти уже в 1 полугодии.
Предполагаем, что по 2020 году средняя цена нефти, как раз сложится на обозначенных Вами уровнях
12 Скрыть ответы
Можем ли мы ожидать, что компании из нефтяной отрасли выполнят запланированные капитальные затраты за счет собственных средств, сохранив при этом приемлемые показатели долговой нагрузки?
 
Если речь о российских компаниях из нефтяной отрасли, то в этом нет сомнений.
Ожидаю пересмотр инвестиционных программ нефтяных компаний на фоне объективного снижения спроса на нефть. Не говоря уже о высокой чувствительности разработки новых месторождений к цене нефти (такие проекты в текущих условиях, вероятно, будут поставлены на паузу).
Пересмотр бюджета на капзатраты уже начался во всех компаниях.
11 Скрыть ответы
Перспективы привилегированных акций Сбербанка и акций Московской биржи в сложившейся ситуации? Каково их будущее?
 
И Сбер, и Биржа - это инфраструктурные институты мирового уровня. Критические экономические проблемы в текущей ситуации вряд ли их затронут. Курсовая стоимость, скорее всего, будет изменяться вместе с рынком, главное, чтобы они оба выплатили в 2020 году ожидаемые дивиденды (Сбер АП 10,18%, Биржа 7,82%).
Полагаю, что акции и той, и другой Компании имеют право находиться в портфеле частного инвестора, учитывая их высокие дивиденды. Кроме того, цена акций Сбербанка привлекательная для покупок. Что касается Московской биржи, то она отчиталась о серьезном притоке клиентов-физических лиц. На начало апреля 2020г. их количество достигло 4,57 млн человек, причем 320 тыс. счетов было открыто только в марте. Новые клиенты – это сделки и, соответственно, комиссия. Не так позитивно всё с компаниями – эмитентами, с новыми IPO. Надеюсь, что приток физических лиц компенсирует это с лихвой.
10 Скрыть ответы
Какой ваш прогноз на 2020 год по акциям на фондовом рынке России? Какие акции вы бы выбрали в свой портфель? Какие защитные инструменты вы бы рекомендовали использовать? А каком соотношении!
 
Александр, полагаю, что 2020год будет непростым для фондового рынка России несмотря на серьезный приток клиентов-физических лиц. На начало апреля 2020г. их количество достигло 4,57 млн человек, причем 320 тыс. счетов было открыто только в марте. Низкие ставки по банковским вкладам (средняя ставка на начало года составила 5.1% годовых), падение курса рубля, а также анонсированный Президентом налог на доходы по вкладам ещё больше усилят эту тенденцию. Многие пытаются сохранить и конечно надеются приумножить свои накопления на Фондовом рынке. Это положительный фактор для рынка акций. В противовес ему - пандемия, нерабочий апрель, да и половина мая, «нефтяные войны», санкции опять же никто не отменял. Уже целый месяц лихорадит наш фондовый рынок, капитализация ряда компаний значительно упала, а ведь у некоторых из них взяты кредиты под залог ценных бумаг. В сложившейся ситуации многие компании подумывают о делистинге и уходе с биржи, либо о buyback даже на заемные средства. Публичные акционерные общества смогут выкупать свои акции с биржи в 2020 году по упрощенной программе: через брокера и по рыночной цене. Ранее, для того, чтобы начать обратный выкуп акций, совет директоров эмитента должен был определить цену выкупа, привлекая профессионального оценщика. Затем, не менее чем за 30 дней до начала buyback, компания должна предупредить о принятом решении своих акционеров. Новые поправки дают право компаниям выкупать свои акции по рыночной цене.
Учитывая изложенное кратного роста индекса МБ я не вижу, при этом интересными могут быть некоторые корпоративные истории (выделение дальневосточных активов из компании Русгидро, консолидация дочек Россетей и др.). В своем портфеле я бы немного нарастила долю золотодобывающих компаний, экспортеров полезных ископаемых (не нефтяников), удобрений, пищевой промышленности. В качестве защитных инструментов я использую среднесрочные структурные продукты в долларах США с защитным порогом не более 60% (доходность 22-23% годовых, выплата купона ежеквартально, либо раз в полгода). Какие защитные инструменты подходят Вам и их соотношение зависит полностью от Вашего риск-профиля и целей, насколько Вы готовы к риску и как долго инвестировать. Причем структурные продукты рекомендовала бы открывать на ИИС 2-го типа, для освобождения от НДФЛ.
9 Скрыть ответы
Какие меры может дополнительно принять регулятор для поддержания стабильности фондового рынка? Возможна ли национализация наиболее пострадавших отраслей экономики?
 
Меры уже принимаются и меры существенные, однако учитывая глобальный характер фондового рынка, понятно что усилий только Банка России будет недостаточно. При это роль ЦБ в преодолении кризиса очень велика. Инвесторы и эмитенты ждут от него не просто борьбы за низкую инфляцию, а прежде всего, выполнения его законодательных обязательств. В первую очередь мер направленных на поддержание стабильности рубля. Учитывая высокую долю импорта, для российской эконоики это очень важно. Причем для этого не обязательно тратить ЗВР, можно воспользоваться опытом других стран, например активнее использовать систему лимитов на открытую валютную позицию и других, хорошо известных инструментов. Но наибольший эффект поддержки могли бы дать шаги по "превращению" рубля в инвестиционную валюту. Для чего нужно существенно увеличить банковский мультипликатор, упростить и удешевить систему получения кредитов и банковской отчетности с одновременным ограничением валютных спекуляций. Малому и среднему бизнесу в пострадавших отраслях, желательно не только давать отсрочку по обязательным и кредитным платежам, но и снижать кредитную нагрузку, например за счет реструктуризации кредитов для компаний задествованных в реальном производстве. Национализация наиболее пострадавших отраслей экономики, видимо возможна, но как крайний и временный шаг с обязательной последующей приватизацией. Государство, как известно, не самый эффективный собственник.
Одной из мер, принимаемых регулятором, для поддержания стабильности фондового рынка мог бы стать запрет на операции Шорт с акциями компаний. Например, ещё в марте Итальянские и Испанские регуляторы по ценным бумагам запретили короткие продажи 69 акций. Ограничения на короткие продажи были также введены для некоторых азиатских рынков, причем Комиссия по финансовым рынкам Южной Кореи пошла дальше всего, запретив короткие продажи акций на шесть месяцев.
Национализация наиболее пострадавших отраслей экономики возможна, но возможно и другое, например, Роснефть.
Стабильность фондового рынка поддерживать сейчас нет необходимости. Страдают не там. Фондовый рынок бы немного остудить сейчас уже не мешало, чтобы не усугубить кризис.

Национализация фондовому рынку, скорее, помешает. Пока национализация не актуальна, дальше многое будет зависеть от развития событий в мире и, скорее всего, речь все-таки будет идти о компаниях.
Могут быть покупки ОФЗ и корпоративных напрямую Банком России, покупка акций крупнейших корпораций в какой-либо специальный фонд. Пока в этом необходимости нет.
Национализация целых отраслей вряд ли - частично и отдельных предприятий да.
Банковская отрасль частично национализируется очень давно уже.
Другой пример - создание госкорпораций.
8 Скрыть ответы
Вопрос первый: Планирует руководство компании продать 51% акций государству?
Второй вопрос: Будет ли снижение минимальной суммы для торговли на фороксе? Сейчас это 100000$ у других брокеров можно начинать и с 500$.
 
Вопрос первый: По закону, руководство компании продать 51% акций государству планировать даже гипотетически не может, и не должно. т.к. у руководства в распоряжении нет 51% акций, а вопросы првитизации и национализации находятся в компетенции государства. Второй вопрос технический. Рекомендую обратиться с ним напрямую в КСА ВТБ (https://www.vtb.ru/akcionery-i-investory/informaciya-dlya-akcionerov/konsultacionnyj-sovet-akcionerov/) и обосновать это предложение. Уверен, что вам помогут, разберутся и обязательно донесут до руководства банка.
1. Смотря про какую компанию речь. Если про ВТБ, то 61% у государства и сейчас.
2. Не так давно ВТБ понизил порог входа для структурных продуктов. Операции на рынке Форекс очень рискованные, поэтому до 500$ снижения полагаю не будет точно.
7 Скрыть ответы
Как вы оцениваете вероятность отказа российских банков от выплаты дивидендов за 2019 год ради сохранения достаточности капитала? На сколько могут упасть акции после этой новости? Может стоит после этого нарастить портфель, дешевле вряд ли будет?
 
Как известно, ЕЦБ рекомендовал банкам не платить дивиденды до октября на фоне коронавируса. В России все будет зависеть от изменения экономической ситуации на фоне борьбы с коронавирусной инфекцией. Пока у крупных банков критической проблемы с достаточностью капитала нет. Например, Moody's ожидает, что доля проблемных кредитов в банках вырастет с 10% до 20%, но с ликвидностью и капиталом все будет в порядке.Учитывая, что существенным собственником и получателем дивидендов у крупнейших российских банков является государство, то вероятность того, что дивиденды за 2019 год, хоть и с задержкой, но могут быть выплачены достаточно существенная. Если все же об отказе платить будет завлено официально, то цена если и скорректируется, то скорее всего краткосрочно и в пределах ожидаемой дивидендной доходности для каждого эмитента. При этом общерыночные факторы, скрее всего, будут влиять на цену гораздо больше чем отказ платить дивиденды.
Учитывая, что Правительству необходимо искать ресурсы для пополнения доходов бюджета, в связи с возросшей на него нагрузкой и то, что он сильно пострадал от падения цен на нефть, полагаю, что такие банки как Сбербанк и ВТБ исполнят обязательства по выплате дивидендов акционерам, т.к. основным акционером является Государство. Сбербанк перенес дату проведения годового собрания акционеров на лето, однако принятые решения по выплате дивидендов оставил без изменений. ВТБ также не планировал снижать дивиденды за 2019 год и глава Банка не раз анонсировал выплату 50% прибыли по МСФО, то есть чуть более 100 млрд руб., по всем классам акций. Что касается частных банков, то вероятность того, что большинство из них откажется от выплаты дивидендов ради сохранения достаточности капитала очень высока. На вопрос о том, когда выгоднее приобрести акции Банков до дивидендной отсечки или после сложно дать однозначный ответ. Могу только посоветовать следующее. Если у Вас открыт ИИС 2-го типа (не платите НДФЛ), то Вы можете приобрести акции сейчас, сдать их перед дивидендной отсечкой (поймаете курсовой рост), а после дивидендного ГЭПа вернуть их в портфель снова. Таким образом сэкономите на налоге с дивидендов.
Среди тех, кто еще не заплатил (не принял обязывающих решений), как очень высокую, близкую к 100%. Могут быть отдельные исключения среди госбанков. ЦБ уже разрешил перенести решения об этом на конец года.

Не из-за дивидендной доходности, в основном, покупают акции.
6 Скрыть ответы
Считаете ли Вы покупку дивидендных акций хорошей стратегией в сегодняшней ситуации? Не будет ли это ошибкой?
 
Если есть твердое желание работать именно на рынке акций, и вас устраивает доходность 5-9%, то в условиях кризиса это вполне рабочая стратегия при условии правильного выбора точки входа в условиях высокой волатильности. Если такого твердого желания нет, то рекомендовал бы обратить внимание на долговые рынки и рынок структурных продуктов.
Покупку дивидендных акций считаю хорошей стратегией в данный момент и уж ошибкой это точно не будет. На нашем Фондовом рынке сегодня очень много интересных дивидендных историй даже с двухзначной дивидендной доходностью. Есть из чего выбрать. Главное не ошибиться с выбором, обращать внимание не только на историю предыдущих выплат, а на совокупность факторов:
- перспективы развития бизнеса, наличие рынков сбыта, долговая нагрузка
- дружественность мажоритария по отношению к миноритарным акционерам
- конкурентная среда и др.
5 Скрыть ответы
Бизнес каких российских компаний наиболее устойчив в условиях кризиса?
Очевидно, что в условиях кризиса существенно снижается спрос и падает платежеспособность, поэтому в выигрышном положении компании со стабильным спросом, стабильным денежным потоком, формирующимся от существенного числа клиентов, удовлетворяющие базовые потребности людей (см. пирамиду Маслоу на https://ru.wikipedia.org/), в меньшей степени подверженные волатильности рынка и чья продукция может считаться защитным активом (например золотодобыча, кстати, в январе-феврале экспорт золота из России вырос в 6 раз). К этому можно добавить следующие факторы. В текущей ситуации нефть на стадии перепроизводства уже сейчас. В кризис спрос на этот товарный актив уменьшится, как следствие упадет цена, а за ней и прибыль нефтяных компаний. Уже сейчас наметилась и развивается тенденция к снижению цен на сталь. Энергопотребление промышленности будет снижаться, а долги за электроэнергию будут расти. На основании этого можно предположить, что в выигрышном положении окажутся телекоммуникационные компании, золотодобытчики, производители удобрений, системообразующие банки и другие, кто отвечает вышеперечисленным параметрам.
 
Телекомы, агробизнес, продовольственный ретейл, ненефтегазовые экспортёры
 
 
Ну т.е. весь мелкий бизнес умрет - не будет парикмахерских, саун, фитнес-залов, ...?
 
Согласна с Валерием, добавила бы в перечень компании – экспортеры с минимальной долговой нагрузкой, их не так много, но есть из чего выбрать. Кроме нефти из России экспортируются практически все полезные ископаемые. Также в выигрышном положении полагаю будут экспортеры зерна, рыбной продукции, мяса – такие компании также торгуются на МБ. Эти компании прямые бенефициары девальвации рубля, т.к. их основные затраты в рублевой зоне.
4 Скрыть ответы
По каким причинам российское правительство отказывается от прямых финансовых выплат гражданам в период кризиза?
 
Это не совсем так. Прямые финансовые выплаты есть, но они носят событийный и адресный характер (на детей, пенсионерам и т.п. ). Конечно, хотелось бы больше, но мы пока не США и не можем разом напечатать почти 6 триллионов долларов.
Логично задать этот вопрос самому Правительству.
Пока Правительство определяет лишь перечни: пострадавших, мер, и т.д. Насколько я знаю, у нас несколько миллионов экономических субъектов (см. ЕГРЮЛ). Реально ли просмотреть всех и определить пострадавших? Сколько человеко-лет потребуется для такого анализа? Подъемна ли задача, если, конечно, подходить к ней ответственно?
Вообще-то, начать надо с другого: с определения принципа поддержки. Очевидно, что нужно гарантировать помощь всем в равной степени из пострадавшей категории. Определять можно только категории – их не миллионы.
Возьмем, например, такие страны, как Германия, США. В Германии поддержка самозанятым и малому бизнесу: все Фрилансеры, работающие не по найму, и все небольшие компании - имеют право на получение средств. Те предприятия, у которых в штате находится до пяти работников, могут получить единовременное пособие в размере 9 тысяч евро, а для предприятий, в которых работает до 10 человек, - 15 тысяч евро.
Когда как не в «черный день» надо распечатывать кубышку, которую копили все последние годы. Когда этот черный день настал, то
Правительство РФ утвердило Перечень мер поддержки организаций и индивидуальных предпринимателей, занятых в сферах, наиболее пострадавших от распространения коронавируса COVID-19. В список таких отраслей, объявленный ранее сегодня, вошли в том числе общепит, гостиничный бизнес, авиаперевозки, сфера бытовых услуг.
Перечень мер включает:
• Сроки уплаты налогов, сборов и страховых взносов для субъектов малого и среднего предпринимательства продлили на срок от трех до шести месяцев.
• До 31 мая 2020 года (включительно) отсрочили проведение налоговых проверок, а также проверок соблюдения валютного законодательства (для внеплановых проверок малого и среднего бизнеса нужно будет разрешение прокуратуры).
• Сроки представления налоговых деклараций и расчетов, подать которые нужно в марте—мае 2020 года, продлены на три месяца, сроки подачи документов, сведений и пояснений — на 20 рабочих дней, сроки представления документов, связанных с установлением налогового резидентства, и финансовой информации за 2019 год — на три месяца, сроки направления требований об уплате налогов, сборов, страховых взносов — на шесть месяцев.
• Сроки уплаты страховых взносов (страхование от несчастных случаев на производстве) продлены на четыре-шесть месяцев.
Называется - почувствуй разницу. Для меня, как для предпринимателя, ни одна из этих мер не является реальной поддержкой, как и для многих граждан РФ.
Экономит средства на какие-то иные задачи. Проблем с ресурсами на эти нужды нет.
3 Скрыть ответы
Какова вероятность того, что кризис станет затяжным по времени? Какие наиболее важны факторы будут определять эту продолжительность, насколько каждый из этих факторов существенен, является определяющим в текущих условиях и поддается более или менее точному прогнозу своего влияния?
 
Смотря что называть кризисом. С макроэкономической точки зрения это может продлиться год и больше, а с точки зрения приостановки работы, то скорее всего после майских большая часть людей выйдет на работу. Подробнее можно посмотреть в ответе на 1 вопрос.
Полагаю, что весь 2020 год будет кризисным периодом как для нашей страны, так и в целом для мировой экономики. Впервые мировое сообщество столкнулось с такой массовой паникой населения, возникшей из-за коронавируса. Восстановить экономику и психологическое состояние людей не так просто. Скорость восстановления, конечно, зависит от экономического здоровья каждой страны. И от глубины экономической разрухи, в которую погрузилась та или иная страна. Китай первым вроде справился с вирусом, возобновил деятельность почти во всех отраслях. Он заполнил все хранилища и танкеры дешевой нефтью. Это даст ему приемущество, возможно, наконец, Китай осуществит свой план стать первой экономикой мира. Некоторые экономики, пострадают не сильно и восстановятся быстро. Российская вряд ли быстро, она и так была не слишком здорова. У нас большие структурные проблемы, многолетнее отсутствие роста.
Можно не сомневаться - кризис будет затяжным. Актуально лишь понять будет ли затяжной острая фаза, связанная с пандемией, и спровоцирует ли она глобальный долговой кризис, например. Торговые войны, скорее всего, останутся с нами надолго.

Думаю, сейчас ни один из факторов более или менее точно спрогнозировать не получится, можно лишь предложить наиболее вероятные, на взгляд оценивающего, сценарии.
2 Скрыть ответы
Каких уровней достигнет восстановление индекса Мосбиржи до конца года?
На сегодня можно предположить, что индекс Мосбиржи до конца года будет определяться тремя наиболее значимыми факторам. Все они негативные для индекса. Первый – это цена на нефть. Низкая цена на нефть понижает курс рубля к другим валютам, что приводит на горизонте года к потере интереса внешних (да и внутренних инвесторов к рублевым активам). Второй фактор – остановка экономики РФ как минимум на месяц, а возможно и более. Апрель и часть марта полностью выпадают из итоговой выручки по году для большинства компаний. А это потеря 10% годовой выручки и прибыли соответственно и как результат – снижение или полный отказ от Дивидендов. И наконец, третий фактор – снижение потребительского спроса. Вероятнее всего, весенний простой, и, как следствие, отсутствие заработков у потребителей и общая паника, которая может продлиться до полугода, приведут к обрушению потребительского спроса. Будут востребованны только товары первой необходимости. На остальное не будет денег. А у кого деньги еще остались – те предпочтут их придержать.
Стоит отметить и положительный фактор - приток средств частных инвесторов «фактор ИИС» продолжается.
Вероятней всего к концу года индекс останется на сегодняшних уровнях, может чуть выше.
Индекс может не восстановиться до докризисных уровней даже при оптимистичном сценарии с пандемией и при более дешевом рубле. Например, если сделка по ограничению добычи нефти все-таки будет заключена и Россия выполнит ее условия, то это означает, что около 2 млн баррелей ежедневной добычи в этом году будет в среднем потеряно. Можете сами прикинуть, на сколько лет назад это отбрасывает нефтяной сектор, ну и цены бумаг можно будет наглядно заодно представить.
1 Скрыть ответы
Уважаемые пользователи, мы начинаем онлайн-конференцию группы ВТБ "Фондовый рынок 2020 – кризис или новые возможности?". Приглашаем Вас задавать вопросы, спикеры будут отвечать на них в режиме онлайн. У нас также есть вопросы, поступившие заранее - ответы на них мы также опубликуем в ходе конференции. Пожалуйста, обратите внимание на то, что комментарии экспертов на Ваш вопрос могут появляться в течение всей конференции. Ведётся модерация вопросов. Мы просим Вас, по возможности, не повторять уже озвученные другими участниками вопросы - это позволит экспертам ответить на большее количество интересных вопросов. После завершения конференции все вопросы и ответы можно будут храниться на этой странице, Вы сможете перечитать их позднее.
Приветствуем наших уважаемых экспертов и желаем продуктивной и интересной дискуссии!

Предлагаю начать с вопроса, который волнует всех:
Сколько продлится текущий кризис?
Все зависит того, под каким углом посмотреть на этот вопрос. В личном плане кризис - вещь субъективная. Может, есть смысл вспомнить совет профессора Преображенского из фильма "Собачье Сердце" -кризис он в головах- главное заниматься своим делом? Лично для меня он уже закончился и наступило время возможностей. Важно, чтобы поскорее выздоровели все, кто заболел этим коронавирусом. А с точки зрения макроэкономики кризис, который начался в 2008 году, и не прекращался и будет длиться до тех пор, пока не сформируется новая мировая экономическая система, основанная на новых принципах стимулирования производства и потребления. Дело в том, что в соответствии с действующей финансово-экономической моделью, реализуется кредитный механизм поддержания спроса. Мы видим по поведению ФРС и других центральных банков, что он себя исчерпал. Ситуация, когда любой долг — это актив финансовой системы, под него можно создавать деньги и вновь их давать в долг и запускать новый бизнес, существовала только потому, что было мнение, что кто-то этот долг обязательно отдаст. К сожалению, это время прошло. Не секрет какая страна самый большой должник в мире. И не секрет, что никто не верит в то, что этот долг будет погашен стандартным спросом. Тогда, что уж говорить про других должников? Поэтому пока не станет понятна новая система мирового поддержания спроса, экономический кризис будет продолжаться, то усиливаясь, то ослабляясь. На это может уйти не один год.
Если речь о том, что спровоцировал коронавирус, то его продолжительность для экономики мира будет от 3 месяцев (сейчас кажется довольно оптимистичным) до 1,5 лет, пока вакцина не остановит вирус. Безусловно, ситуация в разных странах может развиваться по-разному.

Зависит от того, о каких рынках идет речь. Из-за агрессивных мер по увеличению денежного предложения и вливанию ликвидности в финансовый сектор на публичных рынках он может показаться закончившимся раньше, чем закончится для реального.

Если вспомнить о том, что на фоне торговых войн мировая торговля уже в прошлом году падала, а темпы роста мирового ВВП были самыми низкими с 2009 года и что это тоже кризис, то вот он за полтора года, скорее всего, не закончится. Более того, есть высокая вероятность, что этот кризис обострится когда пандемия завершится.

Также пандемия может спровоцировать глобальный долговой кризис, который в последние годы назревал из-за чрезвычайно низких ставок по капиталу и избыточного аппетита к рискам на финансовых рынках.
Восстановительный цикл мировой экономики, как показывает опыт 80-х и первого десятилетия 21-го века, составляет для разных стран 2-3 года. Это период, подчеркиваю, восстановления до предыдущих докризисных показателей. Но важно, что мы лишь вступаем в фазу кризиса. Именно поэтому, по оптимистичным прогнозам восстановление ВВП в нашей стране на уровень конца 2019-го возможно лишь в начале 2022г. А вот восстановление цен фондового рынка происходит, как правило быстрее. В условиях волатильности это возможно уже в 2021 году. Сложнее с недвижимостью. Как правило, падение цен в этом секторе происходит с замедлением (лагом примерно полгода), падение не столь существенное, как на рынках фондовых. Но и цены восстанавливаются не за год, а примерно за 3-4 года. Исходя, наверное, из этого и следует определять время восстановления после кризиса. Правда, я оставляю за скобками так называемое личное ощущение кризиса - сокращение зарплат, а то и поиск новой работы. И этот кризис, может восприниматься куда острее кризиса в стране и мире